El auge del hard discount en México: una señal de cambio profundo en el retail - AmericaMalls & Retail
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El auge del hard discount en México: una señal de cambio profundo en el retail
La cadena de consumo en México atraviesa un periodo de transformación que merece nuestra atención
by España-Moda-Opinion
agosto 18, 2025
in Farmacia, Mexico, Opinion, Retail Consumo
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La cadena de consumo en México atraviesa un periodo de transformación que merece nuestra atención: el segundo trimestre de 2025 revela un crecimiento acelerado de los formatos de Hard Discount, con 3B a la cabeza, acompañado de resultados mixtos en conveniencia y farmacias. Este pulso entre formatos distintos no es trivial. Es un mapa de preferencias, costos y eficiencia operativa que, en conjunto, perfila el rumbo que tomará el comercio minorista en los próximos años. Para ver el análisis completo y el artículo original de Rafael Castelltort, consulta el enlace original aquí.
La lectura de la serie completa de resultados, de la mano de Rafael Castelltort, nos ofrece un retrato claro: mientras los formatos tradicionales evolucionan con cautela, los formatos de mayor valor y eficiencia operativa están tomando la delantera en el gusto del consumidor y en la estructura de costos de la distribución. Este giro no es anecdótico; es una tendencia observada en varios actores relevantes del mercado mexicano, que ya empieza a dejar huellas en la competencia, en la configuración de portafolios y en la experiencia de compra.
Conveniencia: resiliencia y desafíos
En el rubro de conveniencia, encontramos un mosaico que refleja dos dinámicas contrapuestas. Por un lado, Oxxo en México evidencia un trimestre complejo: un crecimiento benigno de 1.4 por ciento en ventas totales compensa apenas con una caída de 1.2 por ciento en ventas iguales, impactado por segmentos de consumo clásico como cerveza, bebidas y tabaco. Parece haber una lucha entre la demanda de conveniencia rápida y la presión de un mix de productos cuyo consumo está sujeto a cambios estacionales y regulatorios. Sin embargo, es relevante notar que la compañía no opera aislada: LATAM aporta ballast que ayuda a suavizar el golpe, recordándonos que la cartera regional sigue siendo un factor clave de resiliencia en esta clase de negocio.
En paralelo, SPIN by Oxxo continúa expandiendo su red de usuarios. Con 14.5 millones de usuarios y una base activa de 64.7 por ciento (con saldo o transacción en 56 días), la plataforma demuestra que la fidelización no es un logro casual, sino una estrategia que complementa la red física con servicios digitales. SPIN Premia, con 58.3 millones de usuarios y 45.7 por ciento de activos (transacción en 90 días), refuerza la idea de que el programa de lealtad está diseñado para sostener ingresos recurrentes y un mayor lifetime value del cliente. En conjunto, estos datos sugieren que, aunque las tiendas sigan siendo el ancla, la experiencia de compra está erosionando menos a través de la conveniencia digital que a través de la integración de servicios y recompensas.
Círculo K, por su parte, mantiene una trayectoria de crecimiento total del 4 por ciento, con el segmento comercial ganando terreno (7 por ciento) y las gasolineras cayendo un 4 por ciento. La ausencia de reportes sobre aperturas o crecimientos a tiendas iguales sugiere un año de consolidación, donde la clave podría ser optimizar operaciones y costos, más que ampliar la red a toda costa. En un entorno donde la eficiencia operativa se valora tanto como la disponibilidad de producto, Círculo K parece optar por la calidad de la experiencia existente y por una gestión de porfolio que priorice la rentabilidad sobre el crecimiento numérico.
Farmacias: consolidación y depuración de portafolio En el segmento de farmacias, el cuadro es bastante claro en cuanto a liderazgo y ritmos de crecimiento: Farmacias Guadalajara lidera con fuerza. Un crecimiento de 11.2 por ciento a tiendas totales y 7.5 por ciento a iguales, con una red que ya alcanza 2,923 tiendas, sugiere que la inversión en expansión física y en la modernización de infraestructura de distribución da frutos. La renovación de CEDIS Occidente para atender 163 tiendas adicionales en el segundo trimestre es indicativa de una estrategia de consolidación logística que busca eficiencia y respuesta más rápida a la demanda regional. Este tipo de inversión en cadena de suministro podría ser decisivo para sostener el crecimiento en un mercado que cada vez exige más servicio y disponibilidad.
Farmacias Benavides mantiene un ritmo sólido, con un crecimiento de 5.9 por ciento tanto a tiendas totales como iguales. La red continúa su expansión con 17 cierres en el último año y dos nuevas aperturas. Aunque el piso de ventas cayó 2.6 por ciento, la interpretación más razonable es que esta caída refleja una depuración deliberada del portafolio y una gestión más selectiva de ubicaciones: menos tiendas de bajo rendimiento, más enfoque en aquellas con mayor potencial de rentabilidad. En este escenario, la consistencia del crecimiento sugiere una ejecución eficiente y una madurez en la gestión de inventarios y ventas.
Farmacias YZA (Femsa) muestran un rendimiento más débil en México: -16.8 por ciento a tiendas totales y -8.7 por ciento a iguales, atribuible al cierre de 311 tiendas. Este comportamiento contrasta con resultados positivos en Ecuador y Colombia, que compensan parcialmente la caída regional. El caso de YZA subraya un fenómeno importante: el desempeño de un formato puede verse fuertemente afectado por reconfiguraciones de portafolio y por la revisión de presencia física en mercados particulares. La lección aquí no es simplemente “cerrar tiendas” sino entender qué mercados sostendrán el crecimiento a medio y largo plazo y cómo reorientar recursos de forma más eficiente.
Hard Discount: el líder emergente En la categoría de Hard Discount, el dinamismo es notorio y no parece haber signos de desaceleración. 3B surge como el referente claro, con 3,031 tiendas y un crecimiento impresionante: 38.3 por ciento a tiendas totales y 17.7 por ciento a iguales. Este formato ha hecho del valor y la eficiencia operativa su bandera, sin perseguir una estrategia omnicanal agresiva. La prioridad de 3B parece ser la optimización de costos y la oferta de precios competitivos que atraen a un segmento de consumidores muy sensible a la relación precio-calidad. Es, sin duda, una demostración contundente de que la eficiencia bien ejecutada puede traducirse en expansión sostenida y captación de cuota de mercado en un marco regulatorio y competitivo que no siempre favorece a las cadenas más grandes o con modelos tradicionales.
Bara (Femsa), por su parte, también muestra una trayectoria marcada por el crecimiento: 28.0 por ciento en ventas totales y 8.9 por ciento en iguales. Sin embargo, el margen de maniobra se ve afectado por las categorías de conveniencia, cuyo desempeño diluye parte del crecimiento. Este dato destaca una tensión interesante: incluso entre formatos de bajo costo, la rentabilidad depende de la gestión de categorías no estratégicas para el formato específico. En todo caso, Bara cierra el trimestre con 533 tiendas, consolidando su presencia y reforzando la idea de que, en este segmento, la separación entre oferta de conveniencia y oferta de descuento podría ser la clave de la rentabilidad.
Una nueva arquitectura del comercio en México El mosaico de resultados del segundo trimestre de 2025 confirma una realidad que ya venía gestándose: el Hard Discount está ganando terreno de manera sostenida, y su crecimiento no es un mero destello sino una señal de reconfiguración estructural del comercio minorista en México. Este fenómeno plantea preguntas cruciales para inversores, competidores y reguladores:¿Cómo se mantendrá la competencia entre formatos de alto valor y eficiencia operativa frente a actores con inversiones masivas en omnicanalidad y experiencia de cliente?
¿Qué papel jugarán la fidelización y los programas de lealtad (como SPIN) en la construcción de ingresos recurrentes y en la diferenciación frente a competidores puramente de descuento?
¿Qué implicaciones tendrá la depuración de portafolios en farmacias y tiendas de conveniencia para la calidad del servicio, la experiencia del cliente y la sostenibilidad de las redes?
Ver también: El rebranding que late: Corral y la evolución inevitable de una leyenda
El balance entre expansión física, eficiencia operativa y oferta de valor determinará quién lidera el nuevo mapa de competencia en México. En este sentido, 3B y Bara muestran que la clave no es solo abrir más tiendas, sino optimizar cada punto de venta para convertirlo en un canal rentable y sostenible a largo plazo. En un entorno donde el consumidor busca cada vez más precio, conveniencia y experiencia, la capacidad de las cadenas para ajustar su portafolio y sus operaciones será lo que marque la diferencia.
El auge del hard discount en México: una señal de cambio profundo en el retail
La cadena de consumo en México atraviesa un periodo de transformación que merece nuestra atención
by España-Moda-Opinion
agosto 18, 2025
in Farmacia, Mexico, Opinion, Retail Consumo
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La cadena de consumo en México atraviesa un periodo de transformación que merece nuestra atención: el segundo trimestre de 2025 revela un crecimiento acelerado de los formatos de Hard Discount, con 3B a la cabeza, acompañado de resultados mixtos en conveniencia y farmacias. Este pulso entre formatos distintos no es trivial. Es un mapa de preferencias, costos y eficiencia operativa que, en conjunto, perfila el rumbo que tomará el comercio minorista en los próximos años. Para ver el análisis completo y el artículo original de Rafael Castelltort, consulta el enlace original aquí.
La lectura de la serie completa de resultados, de la mano de Rafael Castelltort, nos ofrece un retrato claro: mientras los formatos tradicionales evolucionan con cautela, los formatos de mayor valor y eficiencia operativa están tomando la delantera en el gusto del consumidor y en la estructura de costos de la distribución. Este giro no es anecdótico; es una tendencia observada en varios actores relevantes del mercado mexicano, que ya empieza a dejar huellas en la competencia, en la configuración de portafolios y en la experiencia de compra.
Conveniencia: resiliencia y desafíos
En el rubro de conveniencia, encontramos un mosaico que refleja dos dinámicas contrapuestas. Por un lado, Oxxo en México evidencia un trimestre complejo: un crecimiento benigno de 1.4 por ciento en ventas totales compensa apenas con una caída de 1.2 por ciento en ventas iguales, impactado por segmentos de consumo clásico como cerveza, bebidas y tabaco. Parece haber una lucha entre la demanda de conveniencia rápida y la presión de un mix de productos cuyo consumo está sujeto a cambios estacionales y regulatorios. Sin embargo, es relevante notar que la compañía no opera aislada: LATAM aporta ballast que ayuda a suavizar el golpe, recordándonos que la cartera regional sigue siendo un factor clave de resiliencia en esta clase de negocio.
En paralelo, SPIN by Oxxo continúa expandiendo su red de usuarios. Con 14.5 millones de usuarios y una base activa de 64.7 por ciento (con saldo o transacción en 56 días), la plataforma demuestra que la fidelización no es un logro casual, sino una estrategia que complementa la red física con servicios digitales. SPIN Premia, con 58.3 millones de usuarios y 45.7 por ciento de activos (transacción en 90 días), refuerza la idea de que el programa de lealtad está diseñado para sostener ingresos recurrentes y un mayor lifetime value del cliente. En conjunto, estos datos sugieren que, aunque las tiendas sigan siendo el ancla, la experiencia de compra está erosionando menos a través de la conveniencia digital que a través de la integración de servicios y recompensas.
Círculo K, por su parte, mantiene una trayectoria de crecimiento total del 4 por ciento, con el segmento comercial ganando terreno (7 por ciento) y las gasolineras cayendo un 4 por ciento. La ausencia de reportes sobre aperturas o crecimientos a tiendas iguales sugiere un año de consolidación, donde la clave podría ser optimizar operaciones y costos, más que ampliar la red a toda costa. En un entorno donde la eficiencia operativa se valora tanto como la disponibilidad de producto, Círculo K parece optar por la calidad de la experiencia existente y por una gestión de porfolio que priorice la rentabilidad sobre el crecimiento numérico.
Farmacias: consolidación y depuración de portafolio En el segmento de farmacias, el cuadro es bastante claro en cuanto a liderazgo y ritmos de crecimiento: Farmacias Guadalajara lidera con fuerza. Un crecimiento de 11.2 por ciento a tiendas totales y 7.5 por ciento a iguales, con una red que ya alcanza 2,923 tiendas, sugiere que la inversión en expansión física y en la modernización de infraestructura de distribución da frutos. La renovación de CEDIS Occidente para atender 163 tiendas adicionales en el segundo trimestre es indicativa de una estrategia de consolidación logística que busca eficiencia y respuesta más rápida a la demanda regional. Este tipo de inversión en cadena de suministro podría ser decisivo para sostener el crecimiento en un mercado que cada vez exige más servicio y disponibilidad.
Farmacias Benavides mantiene un ritmo sólido, con un crecimiento de 5.9 por ciento tanto a tiendas totales como iguales. La red continúa su expansión con 17 cierres en el último año y dos nuevas aperturas. Aunque el piso de ventas cayó 2.6 por ciento, la interpretación más razonable es que esta caída refleja una depuración deliberada del portafolio y una gestión más selectiva de ubicaciones: menos tiendas de bajo rendimiento, más enfoque en aquellas con mayor potencial de rentabilidad. En este escenario, la consistencia del crecimiento sugiere una ejecución eficiente y una madurez en la gestión de inventarios y ventas.
Farmacias YZA (Femsa) muestran un rendimiento más débil en México: -16.8 por ciento a tiendas totales y -8.7 por ciento a iguales, atribuible al cierre de 311 tiendas. Este comportamiento contrasta con resultados positivos en Ecuador y Colombia, que compensan parcialmente la caída regional. El caso de YZA subraya un fenómeno importante: el desempeño de un formato puede verse fuertemente afectado por reconfiguraciones de portafolio y por la revisión de presencia física en mercados particulares. La lección aquí no es simplemente “cerrar tiendas” sino entender qué mercados sostendrán el crecimiento a medio y largo plazo y cómo reorientar recursos de forma más eficiente.
Hard Discount: el líder emergente En la categoría de Hard Discount, el dinamismo es notorio y no parece haber signos de desaceleración. 3B surge como el referente claro, con 3,031 tiendas y un crecimiento impresionante: 38.3 por ciento a tiendas totales y 17.7 por ciento a iguales. Este formato ha hecho del valor y la eficiencia operativa su bandera, sin perseguir una estrategia omnicanal agresiva. La prioridad de 3B parece ser la optimización de costos y la oferta de precios competitivos que atraen a un segmento de consumidores muy sensible a la relación precio-calidad. Es, sin duda, una demostración contundente de que la eficiencia bien ejecutada puede traducirse en expansión sostenida y captación de cuota de mercado en un marco regulatorio y competitivo que no siempre favorece a las cadenas más grandes o con modelos tradicionales.
Bara (Femsa), por su parte, también muestra una trayectoria marcada por el crecimiento: 28.0 por ciento en ventas totales y 8.9 por ciento en iguales. Sin embargo, el margen de maniobra se ve afectado por las categorías de conveniencia, cuyo desempeño diluye parte del crecimiento. Este dato destaca una tensión interesante: incluso entre formatos de bajo costo, la rentabilidad depende de la gestión de categorías no estratégicas para el formato específico. En todo caso, Bara cierra el trimestre con 533 tiendas, consolidando su presencia y reforzando la idea de que, en este segmento, la separación entre oferta de conveniencia y oferta de descuento podría ser la clave de la rentabilidad.
Una nueva arquitectura del comercio en México El mosaico de resultados del segundo trimestre de 2025 confirma una realidad que ya venía gestándose: el Hard Discount está ganando terreno de manera sostenida, y su crecimiento no es un mero destello sino una señal de reconfiguración estructural del comercio minorista en México. Este fenómeno plantea preguntas cruciales para inversores, competidores y reguladores:¿Cómo se mantendrá la competencia entre formatos de alto valor y eficiencia operativa frente a actores con inversiones masivas en omnicanalidad y experiencia de cliente?
¿Qué papel jugarán la fidelización y los programas de lealtad (como SPIN) en la construcción de ingresos recurrentes y en la diferenciación frente a competidores puramente de descuento?
¿Qué implicaciones tendrá la depuración de portafolios en farmacias y tiendas de conveniencia para la calidad del servicio, la experiencia del cliente y la sostenibilidad de las redes?
Ver también: El rebranding que late: Corral y la evolución inevitable de una leyenda
El balance entre expansión física, eficiencia operativa y oferta de valor determinará quién lidera el nuevo mapa de competencia en México. En este sentido, 3B y Bara muestran que la clave no es solo abrir más tiendas, sino optimizar cada punto de venta para convertirlo en un canal rentable y sostenible a largo plazo. En un entorno donde el consumidor busca cada vez más precio, conveniencia y experiencia, la capacidad de las cadenas para ajustar su portafolio y sus operaciones será lo que marque la diferencia.
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