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La firma chilena sorpresivamente oficializó ayer su interés de llegar a la empresa colombiana a través de la emisión de acciones que se adelanta.
La chilena Cencosud no desfallece en su intento por hacer parte de Almacenes Exito.
Cuando la expectativa giraba sobre si iba a participar o no en el martillo para adquirir el 24,5 por ciento de acciones de la Familia Toro, y competir con la francesa Casino, sorpresivamente oficializó ayer su interés de llegar por otra vía: en la emisión de acciones en curso de Almacenes Exito para financiar la compra de Carulla Vivero.
El 12 de febrero, Exito anunció la emisión de 24,7 millones de sus acciones ordinarias, a 10.500 pesos cada una, con lo que espera sumar unos 260.000 millones de pesos.
La segunda oferta que lanza Cencosud es, nuevamente a los Toro. Esta vez, aspira a no menos de 6 millones de acciones que los vendedores han adquirido y adquirirán dentro de la suscripción preferencial que realicen en la tres vueltas de la emisión.
El precio base que ofrece la chilena es de 12.400 pesos, 1.900 pesos más de lo que pagarán quienes participen en esta emisión.
En todo caso, como en la oferta de hace unos meses, queda claro que este nuevo preacuerdo depende de que los accionistas de Exito, suscriptores del Acuerdo de Accionistas del 2005, no ejerzan su derecho de primera oferta en 30 días.
En línea con ese acuerdo de accionistas, los vendedores le han ofrecido a quienes integran ese acuerdo de Accionistas, las acciones que obtengan en la emisión a 13.052 pesos por título, a ser vendidas en una operación de martillo en un solo lote, en la modalidad “todo o nada”.
Justo ese precio de 13.052 es el que ha negociado Casino para hacerse al 24,5 por ciento de los accionistas de la familia del fundador de Exito. De esta manera, los salientes accionistas superarían aun más los 10.500 pesos que pagarán en la emisión de acciones.
A diferencia del primer preacuerdo que firmó la chilena con los Toro, éste define una fórmula en la que Cencosud obtiene un reconocimiento si un tercero se queda con esas acciones.
La insistencia de Cencosud es vista por analistas como el deseo de contar con una inversión rentable en Colombia, más que como el ánimo de jugar un papel de socio estratégico que participe en las grandes decisiones de la compañía. Con esta propuesta sobre el tapete, queda entonces pendiente, la respuesta de Casino, de hacer uso de su opción preferente.
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Ignacio Gómez Escobar
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