lunes, enero 22, 2018

Amazon-Whole Foods no es lo que el mercado esperaba: The Motley Fool

Amazon-Whole Foods no es lo que el mercado esperaba: The Motley Fool



The Motley Fool



Amazon-Whole Foods no es lo que el mercado esperaba

Varios meses después del gran éxito, las empresas están prosperando en las cadenas de supermercados tradicionales. Mientras tanto, Whole Foods enfrenta su propio conjunto de desafíos.

Jeremy Bowman
( TMFHobo )
21 de enero de 2018 a las 7:12 a.m.

La adquisición de Whole Foods por parte de Amazon ( NASDAQ: AMZN ) por $ 13,700 millones en junio pasado causó conmoción en la industria de abarrotes casi como nada antes. Las acciones cayeron en picado en todos los ámbitos. Kroger ( NYSE: KR ) perdió un 9,2%; Walmart ( NYSE: WMT ) cayó un 4,7%; Costco Wholesale ( NASDAQ: COST ) cedió 7.2%; y Sprouts Farmers Market ( NASDAQ: SFM ) cayó un 6,3%.

La sabiduría convencional en ese momento era que Amazon recortaría los precios y ampliaría la entrega, presionando los márgenes en toda la industria. Sin embargo, varios meses después de que el gigante del comercio electrónico se hiciera cargo de Whole Foods, la realidad ha sido casi la contraria ya que los competidores han publicado buenos resultados. Walmart tuvo su mejor crecimiento trimestral de ventas comparables desde 2010 en su tercer trimestre. En Costco, las ventas comparables han aumentado un 7% en los EE. UU. En las primeras 17 semanas del año fiscal, excluyendo el impacto de los precios del gas. Los brotes registraron un aumento del 4,6% en las ventas mismas tiendas en el trimestre más reciente, y Kroger recuperó un crecimiento positivo después de una breve caída.


UN LOCALIZADOR DE CASILLEROS EN AMAZON DE WHOLE FOODS. FUENTE DE LA IMAGEN: WHOLE FOODS.

De hecho, si hubiera comprado una canasta de estas acciones el día en que Amazon adquirió Whole Foods, casi habría duplicado el rendimiento del S & P 500 .



DATOS DE YCHARTS .
Un pequeño pez en un gran estanque

La combinación de Amazon y Whole Foods fue considerada como un matrimonio perfecto por la mayoría de los medios de comunicación de negocios, quienes aseguraron que con toda seguridad interrumpiría la industria de comestibles. Sin embargo, ese argumento pasó por alto algunos hechos clave . En primer lugar, incluso con Whole Foods, las ventas anuales de comestibles de Amazon son una miseria en comparación con los gigantes de la industria como Walmart, Costco y Kroger. Whole Foods registró $ 16 mil millones en ingresos en el año fiscal que terminó en septiembre pasado, y Amazon sumó $ 2 mil millones en sus propias ventas de comestibles en línea el año pasado, dándole una participación de aproximadamente 2% del mercado estadounidense, que está valorado en alrededor de $ 800 mil millones.

Es difícil volver a escribir las reglas de una industria con una porción tan pequeña del pastel.

Además, tanto Whole Foods como Amazon Fresh estaban luchando antes de la adquisición, lo que significa que, en muchos aspectos, el acuerdo se forjó por debilidad en lugar de fuerza, como muchos parecen pensar. Amazon lanzó Fresh, su servicio de entrega de comestibles, en 2007 en su ciudad natal de Seattle, y lo expandió lentamente a las ciudades de todo el país. Sin embargo, el servicio nunca obtuvo una participación significativa en el mercado, incluso en las ciudades en las que compitió, lo que provocó que la empresa se diversificara con otros experimentos como una tienda de conveniencia sin caja , quioscos de comida y finalmente la adquisición de Whole Foods.

Mientras tanto, Whole Foods había experimentado una disminución en las ventas comparables durante ocho trimestres consecutivos antes de la adquisición, y los ingresos operativos, ajustados por la fusión, cayeron alrededor de un 20% el año pasado. A pesar de su sólida marca en alimentos naturales, Whole Foods ha perdido cuota de mercado en los últimos años, ya que Kroger y Costco han lanzado sus propios productos de marca privada, y ha tenido problemas para responder a ese desafío.
Problemas operacionales

En otras palabras, Amazon adquirió una marca sólida en Whole Foods pero consiguió una empresa en medio de una transición que está teniendo consecuencias lejanas en todas sus operaciones y cadena de suministro. En mayo, Whole Foods anunció planes para recortar los costos en $ 300 millones al año para 2020 a través de iniciativas como la transformación de la mano de obra de la tienda, la optimización de la cadena de suministro y el despliegue acelerado de pedido a estante.

El resultado de esos cambios ha sido una epidemia de estanterías vacías, empleados frustrados y clientes decepcionados, según un informe de Business Insider . Ese informe echa la culpa de esos problemas en la transición al sistema de pedido a estantería, que hace que los empleados entreguen las entregas directamente en camiones, en lugar de guardar los productos en depósitos traseros. La intención es reducir el inventario, mejorar la eficiencia y reducir los costos, pero en cambio, parece estar provocando una oleada de escasez.

Como minorista en línea, Amazon carece de su propia experiencia en operaciones de ladrillo y mortero, por lo que tiene poco que utilizar para ayudar a resolver esos problemas en Whole Foods. A diferencia de Walmart o Kroger, no tiene su propio formato que pueda sellar a Whole Foods para volver a moldearlo a su propia imagen. Si bien ha habido algunas sinergias entre las dos compañías, como agregar productos de la marca Whole Foods 365 al sitio web de Amazon y almacenar taquillas de Amazon dentro de Whole Foods, la atención en tales movimientos parece estar eclipsando los problemas dentro de Whole Foods.

El largo juego

Amazon y su fundador y CEO Jeff Bezos piensan a largo plazo, y sería un error descontar el impacto que la compañía puede tener en la industria de los supermercados durante la próxima década, ya que avanza a pasos agigantados en la mejora de la entrega, su tecnología de pago automatizado y la integración total de Whole Foods. Según One Click Retail, Amazon fue el líder en ventas de comestibles en línea el año pasado, duplicando las ventas en línea del segundo puesto de Walmart. Sin embargo, los gigantes tradicionales de la tienda no se quedan quietos. Walmart está agregando 1,000 estaciones más de recolección de comestibles este año, además de las 1,000 que ya abrió, y ve un crecimiento del 40% en el comercio electrónico de EE. UU. Este año. Kroger también está expandiendo su propio programa de clics y recolecciones, Clicklist, y Costco acaba de lanzar su programa de comestibles en línea para productos no perecederos y se está asociando con Instacart para entregar productos perecederos.

La industria de comestibles continuará evolucionando a un ritmo más rápido que nunca antes. Si bien es probable que Amazon intente alterar el modelo tradicional, las predicciones de que la empresa aplastaría a los operadores heredados han demostrado ser erróneas. Los tenderos tradicionales están vivos y bien, y parecen dispuestos a dar forma al futuro tanto como a Amazon le gustaría hacer por sí mismo.



John Mackey, CEO de Whole Foods Market, una filial de Amazon, es miembro de la junta directiva de The Motley Fool. Jeremy Bowman posee acciones de Kroger. The Motley Fool posee acciones de Amazon y recomienda su uso. The Motley Fool recomienda Costco Wholesale. The Motley Fool tiene una política de divulgación .
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