sábado, julio 08, 2023

Jumbo abre tienda 42 en Colombia y alista lanzamiento - ANALITIK

Jumbo abre tienda 42 en Colombia y alista lanzamiento


Entrevista | Jumbo abre tienda 42 en Colombia y alista nuevo lanzamiento este año
Por Camila Pérez
-2023-07-06


Marta Lucía Henao, gerente país de Cencosud Colombia.

Jumbo inauguró este jueves su tienda número 42 en Colombia y sigue consolidándose como uno de los reteilers más importantes del país. La marca, que pertenece a la compañía chilena Cencosud, continúa con su plan de expansión y espera realizar una apertura más este año.

Así lo aseguró en entrevista con Valora Analitik, Martha Lucía Henao, gerente de país de Cencosud en Colombia, quien habló sobre los planes para lo que resta de 2023.

La tienda número 42 de Jumbo fue inaugurada este 6 de julio en las novedosas torres Atrio, cerca al centro de la ciudad. Para su ejecución se invirtieron $4.600 millones y tiene un área aproximada de 547 metros.

“Esta apertura es muy especial para nosotros porque está en una zona de la ciudad donde no teníamos presencia. También está línea con la estrategia que estamos persiguiendo de abrir tiendas de formatos más pequeños, en lugares de la ciudad donde no estamos presentes y donde no es factible hacer tiendas grandes”, describió la gerente de la marca en Colombia.


Recomendado: Cencosud prevé ingresos de US$17.554 millones en 2023; invertirá US$546 millones

Con respecto al empleo, este nuevo punto cuenta con una plantilla de 25 empleados directos, pero genera más empleos indirectos asociados, por ejemplo, a personal de aseo, de mantenimiento, vigilancia y los proveedores de los productos.

Cencosud tiene previsto terminar 2023 con una inversión de US$546 millones para todos los países donde tiene presencia. Esta será financiada con el mismo flujo de caja del grupo.

Este año, el objetivo es abrir por lo menos 49 nuevas tiendas en los formatos de supermercado, mejoramiento del hogar y tiendas por departamento, además de 1 Dark Store de supermercados ubicado en uno de los centros comerciales. Asimismo, la compañía proyecta remodelar 63 tiendas en la región buscando mejorar la experiencia de compra de sus clientes.
La última apertura de Jumbo en 2023 será en Bogotá

En este 2023, luego de haber abierto varias tiendas, Jumbo se prepara para concretar su último lanzamiento en este año. De acuerdo con la gerente este tendrá lugar en el mes de septiembre y también será en Bogotá, la ciudad donde más se ha expandido la marca en el país.

El nuevo Jumbo se ubicará en el sentido sur norte de la Avenida Novena con calle 135, donde anteriormente quedaba un Surtifruver. Esta nueva apuesta será un local de 2.000 metros que la empresa seguirá sumando a su portafolio.

“Desarrollar estos proyectos toma bastante tiempo y hay unas rutas críticas largas que marcan los tiempos, por ejemplo, la compra de las neveras o los activos de sistemas. Todo empieza con identificar el sitio, cerrar las condiciones, firmar los contratos. Entonces el tiempo desde que se consigue un lugar hasta que se abre es bastante largo y por eso esta sería nuestra última apertura en 2023”, dijo Henao.


La tienda número 42 de Jumbo en Colombia se inauguró en las torres Atrio en Bogotá. Imagen: Valora Analitik.

Actualmente Jumbo tiene presencia en casi todas las ciudades principales de Colombia como Medellín, Cali, Barranquilla, Cartagena, Santa Marta, Bucaramanga, Pasto, Popayán Yopal y Cundinamarca-Bogotá, que es la más fuerte.

Sin embargo -resalta la empresaria- “hay otras ciudades en las que no estamos con Jumbo, pero estamos presentes con Metro, como Cúcuta, Boyacá y Pereira y hay muchas ciudades en que tenemos las dos banderas”.
El comportamiento del consumo

Con respecto a las opciones de financiamiento, Jumbo ofrece la tarjeta de crédito -en alianza con el banco Scotiabank- la cual ofrece a los tarjetahabientes recurrentes promociones.

“Nosotros tenemos descuentos como martes de frutas, miércoles de carnes, o viernes de pescado, que si bien son promociones son para todos los clientes, si pagan con la tarjeta Cencosud, el descuento es mayor”, explicó la gerente de Jumbo.

Adicional a lo anterior, resaltó que precisamente esta semana Cencosud regional anunció el desarrollo de una billetera virtual que salió ayer 5 de julio en Chile y que se va a ir expandiendo a los otros países donde tiene presencia.

“Hay una realidad y es que el consumo sí se ha visto afectado por las tasas de interés, por la inflación y por la disponibilidad de recursos en los hogares. Eso lo vemos un poco más en los bienes durables que son los que normalmente la gente utiliza más instrumentos de crédito para adquirir, pero también las personas están siendo más cautelosas en alimentos y cuidando su presupuesto. Por eso nosotros ofrecemos siempre muchas promociones”, finalizó Henao.

5 Beneficios de la inteligencia artificial para los supermercados - ABASTO

5 Beneficios de la inteligencia artificial para los supermercados



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5 BENEFICIOS DE LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL PARA LOS SUPERMERCADOS

por Ivan Aranaga


Las herramientas que ofrece la inteligencia artificial para supermercados (IA) están transformando la forma como se manejan estos negocios en muchas partes del mundo.


Esta tecnología es capaz de brindar información detallada acerca de los consumidores.

Desde la edad, sexo, gustos y estado de ánimo al momento de visitar el establecimiento.

Además, automatiza todos los procesos para disminuir el tiempo que tardan en ser atendidos y efectuar sus compras.

La espera es uno de los factores que más impacta a los usuarios en una tienda física. Pero la IA detecta cuando las filas están más largas de lo común.

Eso permite que los administradores tomen acciones en tiempo real, para optimizar sus operaciones y mejorar la experiencia de los clientes.

Por eso, se ha convertido en una pieza clave de la estrategia comercial y una tendencia en crecimiento que suma valor.

Además, habla mucho de cómo serán los negocios minoristas en el futuro.

5 BENEFICIOS DE LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL PARA SUPERMERCADOS

La tecnología basada en la inteligencia artificial para supermercados ofrece muchos beneficios tanto para el consumidor como para el sector de retail. Estos son los principales:

1. PERSONALIZACIÓN DE OFERTAS

Al poseer información relevante de los consumidores que caminan por los pasillos de comestibles, los minoristas pueden hacer promociones personalizadas.

Pues, saben cuáles son sus preferencias en cuanto a comidas, si son alérgicos a algún alimento y que los motiva a comprar determinado artículo.

Adicionalmente, el análisis del comportamiento de los usuarios les permite organizar los productos de forma más eficiente.

Los consumidores se enteran por medio de diversos canales de cuáles son las ofertas y en qué momento les conviene comprar.

Este enfoque genera una agradable experiencia y atrae compradores a la tienda.

2. MONITOREO DEL INVENTARIO

La inteligencia artificial también sirve para que los supermercados monitoreen en tiempo real el inventario que poseen.

Los robots resuelven los problemas relacionados con los bienes, evitando que se agoten.

¿Cómo lo hacen? Escaneando el etiquetado y los precios.

ARTÍCULO RELACIONADO: LA INTELIGENCIA ARTIFICIAL, TECNOLOGÍA CLAVE PARA LOS SUPERMERCADOS

Los algoritmos que usan, captan esa información y la examina automáticamente, facilitando la comprobación de productos extraviados o con el costo incorrecto.

De ese modo, el comercio asegura la disponibilidad de los comestibles más demandados y evita el desperdicio de alimentos.

De igual forma, las máquinas inteligentes ayudan a los empleados con las entregas de productos, por lo que los compradores los reciben más rápido.

3. DISMINUCIÓN DE ROBOS

Otro de los beneficios que brinda la IA es aminorar los robos en las tiendas minoristas, ya que es capaz de detectar cualquier comportamiento inusual e inadecuado.

Ya sea entre las personas que visitan el establecimiento o los propios empleados.

Por eso, cada vez más negocios están incorporando computadoras que ayudan a los encargados de la seguridad a identificar intentos de robos.

El sistema registra las actividades sospechosas y notifica a la gerencia cuando alguien está escondiendo un artículo en su cartera o bolsillo.

O cuando un cajero finge pasar el código de barras por la máquina, con un fin malicioso.

4. CONTROL DEL FLUJO DE PERSONAS

Los supermercados del futuro también controlan la cantidad de usuarios que hay dentro del local, gracias a esta tecnología.

Mediante sensores especiales de rastreo, supervisan el flujo con el objetivo de evitar aglomeraciones que incomoden a los compradores.

Actualmente, hay empresas que utilizan semáforos inteligentes para dirigir el paso hacia determinadas áreas.

Cuando la cantidad de personas sobrepasa el límite preestablecido, se enciende una luz roja. Es señal de que no hay acceso hasta que se descongestione el lugar.

La luz verde indica que hay suficiente espacio libre o distanciamiento. Y abre la puerta para que entren otros consumidores a ver los productos y realizar sus compras.

5. OPTIMIZACIÓN DE LOS PAGOS

Los comercios minoristas equipados con estas herramientas ofrecen procesos de pago más ágiles para todos los clientes.

La inteligencia artificial identifica los productos que colocan en el carrito de compras y contabiliza automáticamente el monto que deben pagar.

Luego, lo carga a la tarjeta bancaria del usuario, evitando de esa manera que haga una cola para ser atendido por un cajero.

Eso no significa necesariamente privar al trabajador de su empleo, ya que puede asumir otro rol dentro de la empresa.

Por ejemplo, el de anfitrión, para que los consumidores se sientan mejor atendidos.
ADAPTACIÓN DE LOS SUPERMERCADOS DEL FUTURO

Hoy en día, muchos negocios están intentando adaptarse a esta nueva tendencia, con la finalidad de ser más eficientes y mejorar las ventas.

Aunque las compras en líneas se han vuelto comunes, la mayoría de la gente prefiere mirar personalmente los artículos y tocarlos.

Por eso, sigue visitando los establecimientos físicos de comestibles. Los encargados buscan satisfacer a ambos tipos de clientes.

Y, la mejor manera de hacerlo, es brindándoles un buen servicio y comodidad a la hora de efectuar sus compras en persona.

Las empresas minoristas estadounidenses son unas de las que más están invirtiendo en este modelo de tecnología.

Según la guía de gastos IDG Communications, se prevé que la inversión alcanzará los $120.000 millones para el 2025.

Eso equivale a un crecimiento cercano al 20% en los 19 sectores económicos, incluyendo el de comestibles, de acuerdo con la firma consultora.
DESAFÍOS PARA EL SECTOR

Para la industria, implementar esta clase de soluciones supone un enorme reto, debido a lo costoso que resulta.

El costo varía dependiendo del tipo de software, cantidad de datos que procesa, la calidad, nivel de inteligencia y la precisión de las predicciones.

Por otro lado, necesita contratar talento adecuado y demostrar que los datos recabados por la IA no se verán comprometidos.

El abuso o falta de transparencia en cuanto al uso de la información de los clientes podría afectar su relación con ellos.

Además, muchos empleados todavía temen ser reemplazados por las máquinas.

A pesar de estos desafíos, es un hecho que la inteligencia artificial para supermercados llegó para quedarse. Los supermercados del futuro serán más inteligentes.

Reconocidos almacenes y cadenas de comestibles ya han integrado con éxito esta tecnología.

El negocio que sí sacaría provecho a la venta del Éxito: construirá tiendas más pequeñas - EL PULZO

El negocio que sí sacaría provecho a la venta del Éxito: construirá tiendas más pequeñas

El negocio que sí sacaría provecho a la venta del Éxito: construirá tiendas más pequeñas

Jumbo se lanza con un concepto que cada vez toma más fuerza en Colombia, pues ya no se ubicarán en locales inmensos, sino que tienen una nueva apuesta.
Jumbo tiene descuentos en Colombia: productos que están más baratos por pago de prima
Anuncian movida que hará el Éxito, luego de rechazar escasa oferta del Grupo Gilinski
Por qué el Éxito es de los negocios más atractivos que hay; cifras seducen a empresarios




La oferta de cadena de supermercados en Colombia es cada vez más variada. Foto: imagen de referencia de Getty.

¿De afán? Te lo resumimos

Por: Redacción Economía

Publicado: 2023-07-07 07:23:10

Aunque su llegada a Colombia fue en grandes superficies que anteriormente eran de Carrefour, Jumbo, empresa de Cencosud, ahora le apunta a otro tipo de locales.

Marta Lucía Henao es la gerente de la empresa chilena en Colombia y dio a conocer que la estrategia del negocio ha cambiado respecto a lo que han hecho en los últimos años.

Jumbo abrió recientemente su tienda 42 en Colombia y “este año viene una tienda más en Bogotá, de 2.000 metros”, dijo la gerente en Portafolio. Así las cosas, esta gran cadena de supermercados está buscando nuevas estrategias para estar en diferentes zonas de la capital y también llegar a otras ciudades en las que actualmente no tienen presencia.

(Vea también: Dueños de Jumbo van a meterle mucha plata a Colombia y un gran centro comercial cambiará)

De hecho, Henao dio detalles de cómo son estos nuevos locales: “Ahora estamos enfocando nuestra estrategia de crecimiento, no en las tiendas de 8.000 metros que caracterizan a los supermercados y, específicamente, a Jumbo, sino que queremos llegar con nuestra propuesta a zonas de la ciudad y a otras ciudades donde no estamos. La primera tienda de este formato fue Atlantis y esta es la segunda”.

Lo usual es que Jumbo sea una gran tienda que muchas veces tiene hasta dos pisos. Sin embargo, bajo este nuevo esquema, esta empresa de Cencosud empezaría a tener lugares más pequeños en los que ofrece comida, principalmente, y, dependiendo lugar, algunos electrodomésticos pequeños.




Famoso supermercado hace trasnochón de rebajas hoy y mañana (30 de junio) en comida y más

¿Jumbo podría comprar Éxito en Colombia?

Durante años, estas dos empresas fueron las que pelearon más fuerte por vender sus productos en supermercados, aunque la llegada de las tiendas ‘hard discount’ (D1, Ara, la desaparecida Justo & Bueno o la recién llegada Ísimo) han hecho que otros competidores también les pongan otro modelo de negocio.

Este sector podría tender importantes cambios porque la muy posible venta del Éxito le abre la puerta a empresarios que tengan mucha experiencia internacional.


Sobre un interés de la multinacional Cencosud en comprar Éxito, la gerente de Jumbo en Colombia dijo: “No puedo opinar porque esos temas se manejan estrictamente en la casa matriz”.

(Vea también: Le saldrían 2 nuevos compradores al Éxito en Colombia; son dueños de famosos almacenes)

Sin embargo, explicó que “lo que implica es que la economía colombiana sigue muy dinámica y muy activa y es vista como una realidad para invertir y para hacer movimientos empresariales“.
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Si bien desde el Éxito señalaron que sus intenciones de seguir expandiéndose en Colombia son claras, Jumbo y otros competidores podría aprovechar el momento para abrir nuevas tiendas o crear otras estrategias, como la ya anunciada de abrir tiendas más pequeñas

miércoles, julio 05, 2023

Veo un Éxito en su camino - La Estrategia Emergente +

Veo un Éxito en su camino - La Estrategia Emergente +

Veo un Éxito en su camino

“Cuando la marea baja, se ve quién estaba nadando sin vestido de baño” – Warren Buffett


LA ESTRATEGIA EMERGENTE +
30/06/2023

Como una nota a pie de página en el lanzamiento de su nuevo “plan estratégico”, Grupo Casino anunció el fin de su aventura latinoamericana, manifestando su interés en vender su participación en GPA y Éxito. El anuncio se dio en medio del proceso de reestructuración de Grupo Casino, en el cual se busca llegar a un acuerdo para que buena parte de los acreedores que no tienen deuda respaldada pasen a ser accionistas. El acuerdo, vale recalcar, es el último recurso del Grupo antes de entrar a un proceso formal de banca rota, y tiene en este momento ofertas competidoras por parte de dos grupos de inversionistas, Daniel Křetínský y Moez-Alexandre Zouari, lo cual implicará la pérdida de control del grupo por parte de Jean Charles Naouri, quien ejercía como controlante y CEO desde 2005.

Como ejemplo de lo desconectadas que se encuentran hoy las realidades de las compañías del grupo, la noticia de la desinversión tomó por sorpresa hasta los mismos GPA y Éxito. Estos tuvieron que salir a aclarar que por ahora era sólo un anuncio, y que este proceso no interrumpía el spin-off y listamiento directo de Éxito en la bolsa de São Paulo y NY por medio de BDRs y ADRs.
Una Estrategia Corporativa Fallida

No es casualidad que todo esto fuera anunciado en medio de un plan, y es que la historia de Casino ilustra los déficits de la planeación. La crisis de Casino se engendró hace ya algún tiempo y tuvo patrones típicos de crecimiento no rentable. En el centro estuvo Naouri, uno de los mayores exponentes en el mundo del paradigma que confunde crecer con comprar.

Hace una década Naouri era reconocido en el mundo de negocios francés como uno de los más sofisticados financistas del globo. Por medio de ingeniería financiera, Naouri había logrado construir un imperio de retail promoviendo algunas de las adquisiciones más ambiciosas de cualquier compañía francesa. Naouri lanzó enormes adquisiciones en dos frentes: una en la internacionalización del grupo “hacia mercados emergentes estratégicos en crecimiento”, y la otra en la adquisición de nuevas marcas y formatos en Francia. En el pico de su frenesí de adquisiciones en el 2014, la acción de Grupo Casino alcanzó a transar a $100 euros la acción. Hoy, una década después, transa a tan sólo $7 euros.

El diagnóstico una década después es uno y ambas ofertas competidoras por hacerse con el control coinciden en él: los problemas de Casino se engendraron en sus adquisiciones fallidas y en la enorme deuda que se incurrió por ellas. La ingeniería financiera de Naouri consistió en ser capaz de consolidar a nivel del Grupo el total del EBITDA contable de las compañías —a pesar de que en la práctica sólo tenía el derecho económico del 60% sobre éste—, y así lograr endeudar la Holding contra el total del mismo. Grupo Casino, entonces, manejaba una operación mucho más apalancada de lo que dejaba ver este retoque contable. Este “pavo financiero” voló mientras hubo ventilador, y cuando éste se apagó a partir de la crisis financiera, el deterioro de los negocios de grandes formatos en todas las geografías del grupo fue evidente y, especialmente en Francia, le pasaron factura.

El caso es un buen recordatorio de que en Estrategia Corporativa, a la hora de producir crecimiento rentable, los esfuerzos inorgánicos son tan riesgosos como el crecimiento orgánico. Se ha estudiado que alrededor del 25% de las compañías logran crecer rentablemente por periodos largos de tiempo, y así mismo que sólo el 25% de los M&As generan valor al accionista. No hay forma fácil de evitar las preguntas esenciales de estrategia corporativa, de la ventaja y la dueñez.


Una internacionalización fallida en medio de un cambio sísmico del retail al que se le respondió con la expansión de cada vez más marcas y formatos.

Ese es el dictamen final de la Estrategia Corporativa de Casino, y lo interesante es que en este sentido el fracaso tiene propiedades fractales. Como un juego de muñecas rusas, un diagnóstico similar se puede hacer de la fallida estrategia del Grupo Éxito en Colombia.

El empujón final al castillo de naipes de Naouri provino del ascenso del Hard Discount en Francia. Esto hizo que el core de grandes formatos de Casino, sus supermercados e hipermercados, se deteriorara rápidamente. En un esfuerzo final por responder a éstos, Naouri terminó cayendo en la tentación de una adquisición final de LP, un Hard Discounter que terminó de sepultarlo. En la “caja negra” de este vuelo fallido, como en todas, habrá la tentación de atribuir el “accidente” sólo al último evento y no a los que llevaron a él, pues lo cierto es que el final del imperio vino por una trampa de volumen y una guerra de precios en el mercado Discounter francés en los últimos 3 años. De hecho, el primer punto del nuevo plan de reestructuración es “subir precios y aceptar la pérdida de alrededor de siete puntos de market share”.

La estrategia de los nuevos controlantes, independientemente de cuál de las dos fracciones termine con el control, parece ser la de reconocer que el único futuro del Grupo es el de competir en valor y concentrarse en sus marcas más premium, entre otras, escalando sus formatos de conveniencia para los citadinos afluentes. Salirse de todos los otros negocios, incluyendo todo el negocio internacional, para así concentrarse en esto es el único camino hacia adelante. De entrada, suena mucho más coherente que la estrategia de todo bajo un mismo techo, en todos los formatos, en la que tripulaba a la anterior administración.
El Caso del Éxito


El Éxito en Colombia se contagió a partir de la fallida estrategia de Casino a nivel global desde que este Grupo tomó el control definitivo en 2007, después de haber sido “socio estratégico” desde 1999, en una clásica confusión entre alianzas estratégicas y preventas, tan común y tan perverso en todo el mundo, y en lo que Colombia no ha sido la excepción.

Bajo el control de Casino, el Éxito ha tenido una década y media mediocre, y ha padecido de los mismos síntomas que sus dueños. En efecto, el Éxito importó los paradigmas de Casino, empezando por el más fundamental de crecimiento a través de adquisiciones (Pomona, Carulla, Super Inter, entre otras). La intención con esto siempre fue ser un retailer universal a través de una estrategia multiformato y multimarca. Bajo ese paradigma, adquirió a altos múltiplos a una cantidad de jugadores que no prosperaron bajo su dueñez, y que nunca justificaron esas primas. Por el contrario, los altos múltiplos a los que se adquirieron se dieron más bien por paranoia, bajo la mala idea de bloquear competidores. Creyeron, erróneamente, que si el Éxito no compraba, entonces otra cadena (siendo Walmart la más temida) compraría y entraría a Colombia.

En simultáneo, Casino, en lugar de reconocer la genética distinta de la compañía, terminaría moldeando al Éxito a su imagen, lo cual derivaría en que éste abandonara su core (el textil, por ejemplo, entre otras categorías distintas a los alimentos). Al favorecer el core de Casino, y no el propio, con modelos de marcas privadas, exclusivas, o simplemente marcas blancas, el Éxito caería en la bandera de “buenas prácticas” de la industria global de retail, las cuales ponen condiciones adversas a las grandes marcas. La reacción, por supuesto, sería que muchas marcas redujeran su exposición al Éxito, cansadas de una relación extractiva, lo cual terminó por empujar un desarrollo de canales alternativos.

Pero tal vez el coctel perfecto de desenfoque que Casino le trajo al Éxito fue el desconocimiento de que el Éxito ganaba en una clase media afluente para estándares colombianos, que a los franceses les podría parecer pobre, pero que no lo eran en términos relativos de Colombia. La presión como nuevos dueños era para que compitieran en la base de la pirámide, que era el concepto de moda. Esto obligó al Éxito a enfocarse en precios bajos, cuando su diseño nunca fue de bajo costo—y no lo podría haber sido ni de forma incremental, ni a través de mejora continua—. Por esa vía se buscaron eficiencias de volumen y de poder de negociación, las cuales nunca se materializaron y, por el contrario, crearon costos ocultos. Desarrollaron multiplicidad de formatos, pero sin foco —el origen de toda ventaja—, y con esto, en un claro caso de “promediaje estratégico”, el Éxito se hizo grande, pero poco rentable.

Al final Walmart nunca llegó, y Carrefour, enfermo de lo mismo, se fue: los chilenos de Cencosud que lo compraron —todos herederos de los mismos paradigmas—, tampoco pudieron ganar en Colombia. Los que sí llegaron en los siguientes quince años, fueron competidores locales e internacionales, altamente enfocados y con lógicas coherentes de valor que fueron comiéndoselo a pedacitos. Llegó la proliferación de PGC (productos de gran consumo) con cadenas regionales de superettes (no fue suficiente comprar a Super Inter), redes de tenderos que no hicieron sino prosperar en esta era, y hasta PriceSmart. Así mismo, en el mundo de misceláneas, llegaron cadenas como Farmatodo o Dollarcity, y en prontamoda llegaron cadenas como Zara o Arturo Calle. En conjunto, pedazo a pedazo deconstruyeron la franquicia original del Exito. Pero sin lugar a dudas la entrada de un “greenfield” local llamado D1, que sí buscó el bajo costo a través del alto foco, cambió la cancha para siempre, al punto de que muchas compañías venden más barato al público y ganan más en D1 que en el Éxito, donde se da lo contrario.

El mercado fue revelando estas incoherencias de la estrategia del Éxito hasta el punto de que este año Almacenes Éxito está siendo desplazado por D1 como el mayor retailer de Colombia.


Evolución EBITDA Éxito vs. D1, 2015-2022.

Esta historia es un clásico de Estrategia Competitiva acerca de cómo en el mercado no ganan los grandes sino los enfocados. Pocas referencias, marcas propias, almacenes de no más de 500 metros, sobrios, cercanos, sin parqueaderos, liderazgo en unas pocas categorías básicas, y proveedores leales a quienes pagan rápido, y con los que codesarrollan un modelo logístico enfocado en reducir costos ocultos de la operación. D1 se atrevió a hacer los hard choices necesarios para tener un modelo coherente de bajo costo. D1 tiene hoy precios más bajos que el Éxito y márgenes mucho más altos.

La historia cuestiona a fondo las trampas típicas en las que caen los analistas de industria de que siempre gana el más grande, o el internacional, o el de los bolsillos más profundos. También cuestiona la visión que promueve que las industrias tienden hacia una gran consolidación vía M&As en la que unos pocos jugadores están destinados a dominar la industria y tener una última gran batalla final. La vida y los mercados no operan así. Su naturaleza descentralizada y emergente hacen que siempre vaya a haber nuevos empresarios que creen valor y redefinan la competencia. Es también un testamento al dinamismo del capitalismo colombiano. El país es de lejos el mercado de la región con el Hard Discount más desarrollado, y el retail en general ha sido un sector rico en estrategia en el que han emergido todo tipo de jugadores distintos que han logrado ganar.

Crédito, eso sí, para la nueva administración del Éxito, por inspiración o desesperación, la compañía parece haber aceptado que intentar copiar a D1 habría sido el error final. Aunque por un tiempo estuvo compitiendo de frente contra D1 desde sus grandes formatos, y en el proceso sufrió su rentabilidad, la compañía parece hoy más consciente de la trampa que ello implica. En este caso, y en los últimos años, se ha visto una organización menos capturada por la agenda de su dueño y con algo más de olfato para volver sobre su core y su ventaja. Con toda seguridad si se hubiera persistido en competir de frente contra D1 la historia habría terminado como la de Casino en Francia, o Justo & Bueno en Colombia. Más allá de evitar la tentación, Éxito está todavía lejos de hacer un verdadero turnaround de su negocio de retail y de dar con la fórmula de valor que le permita volver a una senda de crecimiento rentable.

Cuando se ve en perspectiva, sin embargo, se evidencia el mediocre desempeño de Casino en estas latitudes. Casino se volvió controlante del Éxito en 2007, en una transacción por $4 Billones de pesos, que le dio el control del 60% y que valoró al Éxito en su momento a $6 B de pesos. Todavía sin cerrar formalmente ninguna venta, las acciones de Éxito en la BVC la valoran a $5,4 B de pesos. Esa valoración, que muchos han dicho es baja, tiene implícito un múltiplo EV/EBITDA de 6,54. Ese es parte del argumento de la separación en la que se encuentran Éxito y GPA.

Sin embargo, los múltiplos a los que están transando los retailers tradicionales de Estados Unidos no son muy superiores. En promedio, en Estados Unidos las compañías de retail están transando a hoy a 6,7 EV/EBITDA, con una compañía como Kroger transando a 6.5, y un Walmart transando a 11.9. Así pues, no es evidente que Casino pueda vender a Éxito a una valoración mucho mayor que su actual cotización de la BVC. De hecho, Casino terminó vendiendo su participación en Assai hace una semana al precio de mercado en una operación de book builiding process que terminó incluso haciendo que el precio de la acción de Assai cayera.

En síntesis, incluso siendo generosos en década y media en pesos, El Grupo Éxito perdió 500 k M de pesos en valor, esto sin contar inflación. Cuando se mira en Euros la destrucción de valor es aún mayor. En su momento, Casino valoró a Éxito en $2 B de Euros y hoy 15 años después la compañía vale $1,18B

¿Qué Sigue?

Después del revuelo causado por la noticia, Grupo Casino anunció que la venta no era inminente, pero que se empezaría a trabajar en esa dirección. Algo similar ya hemos vivido en estas latitudes en otra industria con otro jugador europeo. Hace un par de años Movistar también le puso el letrero de Venta a su operación Latinoamericana, y la separó administrativamente del negocio europeo. Sin embargo, han pasado años y todavía no ha aparecido comprador. Es posible que este termine siendo el caso con Casino, el apetito inversionista en la región y en Colombia no es alto y no es evidente que haya alguien esperando a hacerse con el Éxito. Varios de los jugadores que utilizaron adquisiciones en la última década están enredados o con dificultades para fondear la operación desde mercados de capitales poco profundos como es el caso de los chilenos.

Otra opción es que se persista en el proceso de listamiento directo de GPA y Éxito en la bolsa de São Paulo y NY, y proceder como lo hicieron con Assai. Es decir, aprovechar ese proceso para vender las acciones del Grupo directamente en mercados de capitales más profundos.

Cualquiera sea el camino parece que el destino del Éxito pasa sobre todo por las manos de su equipo directivo. Como repetimos siempre desde este foro, las compañías tienen una identidad propia más allá de sus dueños. Las preguntas grandes del Éxito seguirán pasando cerca a Envigado, cómo realmente ganar en el retail colombiano hacia adelante, un país que se envejeció antes de enriquecerse, con ciudades con movilidad colapsada, con una creciente clase media urbana consolidada y cosmopolita.
Lecciones de Estrategia Emergente de esta Historia:

No confundir comprar con crecer
Ningún ejercicio de ingeniería financiera puede reemplazar a la Estrategia Corporativa genuina
Las alianzas estratégicas son sólo tácticas de entrada. No se sostienen en el largo plazo.
La estrategia siempre es local y es malo importar paradigmas de afuera o del dueño.
El volumen no es fuente ventaja
El abandono de core es un pecado capital
Se puede engañar a partes del mercado por un tiempo, pero no al mercado en el largo plazo.

*** Nota. Este articulo estaba para ser publicado antes de que se revelara que Jaime Gillinki hizo una oferta vinculante por el 96.7% de las acciones del Éxito en manos de GPA-Casino.

*** El titulo del articulo es un juego de palabras de una vieja leyenda urbana que dice que en los 70’s el gerente de Sears, sin poder competir con un pequeño retailer llamado el Éxito, fue adonde una famosa astrologa que le dijo: ‘tranquilo que yo veo un éxito en su camino”.

*** Aunque este es un análisis al momento actual del Éxito, la crítica a su estrategia competitiva ya estaba en el libro.

martes, julio 04, 2023

Así está el valor de las compañías de retail que compiten en América con Grupo Éxito . LA REPUBLICA

Así está el valor de las compañías de retail que compiten en América con Grupo Éxito


COMERCIO
Así está el valor de las compañías de retail que compiten en América con Grupo Éxito
martes, 4 de julio de 2023


La valoración de la empresa será clave si se decide continuar con el potencial plan de ventas del Grupo Casino, dueño del retail paisa. Por ahora, la primera oferta fue rechazada
CRISTIAN MORENO GARZÓN

Con el Éxito, Gilinski le apunta a un plan de más de 200 marcas y 17 centros comerciales

Después de que GPA rechazó la oferta de Jaime Gilinski por el Grupo Éxito, la pregunta que ronda es cuánto realmente vale la empresa de retail más grande de Colombia frente a sus pares en el mundo. Por ejemplo, Walmart y Costco son dos de las compañías con mejor valoración en sus múltiplos, que si bien tienen origen estadounidense, compiten en la región.

Dos de las principales variables que se utilizan para analizar el costo de una compañía son su relación en libros y una relación entre el valor de la empresa y el Ebitda que genera. Juan David Ballén, director de Análisis y Estrategia de Casa de Bolsa, explicó que en el caso del segundo se puede considerar “un indicador que hace referencia a la capacidad que tiene una compañía de generar un flujo de caja”.





Andrés Duarte, director de Renta Variable de Corficolombiana, agregó que los precios en libros comparan la capitalización bursátil de la empresa (precio x acción multiplicado por el número de acciones en circulación) con el valor patrimonial contable (lo que sale en los estados financieros). “Indica lo que se paga por una acción en relación a su valor contable”, explicó .

Entre una selección de los principales retailers que tienen presencia en América Latina, Costco se ubicó como líder en términos de valor. Según información calculada por Bloomberg, esta empresa cuenta con 23,83x en EV/Ebitda y 10,12x en libros.

La multinacional de comercio cuenta con 583 tiendas en Estados Unidos y 40 en México, este último cuenta con cinco tiendas de este tipo en Ciudad de México, en donde se encuentra la mayor concentración de estas. Para comprar en estos hipermercados es necesario contar con una membresía anual que puede ser adquirida directamente en uno de los establecimientos. Los comercios son reconocidos por sus precios relativamente bajos que son posibles gracias a que estos ahorran al máximo en instalaciones y servicios secundarios.

En la selección, le sigue Walmart, una empresa norteamericana que tiene seis millones de consumidores diarios en sus tiendas de México y Centroamérica. Esta cadena creó 6.300 empleos en la región durante el año pasado y cuenta con más de 2.800 comercios en estos países. Según los datos de Bloomberg, esta empresa está avaluada en 14,9x en el EV/Ebitda y 5,85x en libros.

Falabella es otro grande del sector, el cual tiene presencia en Chile, Perú, Colombia, Brasil, México, Uruguay y Argentina. La compañía tiene 11,22x en el EV/Ebitda y 0,90x en la relación en libros. En 2022, tuvo 36 millones de clientes en la región y 102.542 trabajadores. Actualmente, suman 527 tiendas en donde su principal concentración se encuentra en Chile con 206 comercios, mientras que Colombia cuenta con 66.



Andrés DuarteDirector de Renta Variable de Corficolombiana

“A mercado, Éxito vale menos de lo que vale contablemente y lo que vale contablemente se asemeja más a un valor de liquidación. Venda los activos, pague las deudas y calcule cuánto le queda”.

La valoración del Éxito será clave si el Grupo Casino decide continuar con el potencial plan de ventas que lo involucra. Según las cuentas de Bloomberg, Éxito está avaluado en 5,9x en el EV/Ebitda y su relación en libros es de 0,80x. Según analistas, la oferta de Gilisnki valoraba esta cadena de retail por debajo de estas cifras, aproximadamente en 4,69x en el EV/Ebitda y 0,51x en la relación en libros. “En el caso de la propuesta que se realizó, no fue lo suficientemente competitiva motivo por el cual posiblemente se explica el hecho de no haber sido aceptada”, agregó Ballén.


Las opciones que tiene Éxito luego de rechazar la oferta presentada por Grupo Gilinski

El mercado ahora está atento a si el empresario caleño presenta una nueva oferta o que otros interesados se sumen a la puja, pues Grupo Éxito es un activo interesante que no solo tiene su foco en el retail, sino en el mercado financiero, logístico, de viajes e inmobiliario.

Casino recibe dos nuevas ofertas de multimillonarios - VALORA ANALITIK

Casino recibe dos nuevas ofertas de multimillonarios


Casino recibe dos nuevas ofertas de multimillonarios para sus problemas financieros
Por Andrés Cardona
-2023-07-04


Foto relacionada a Grupo Casino, controlante de GPA y de Grupo Éxito.

El Grupo Casino anunció la recepción de dos nuevas ofertas para reforzar sus fondos propios, reducir su deuda y garantizar su sostenibilidad económica.

Para salvar o retomar el control de Casino, dos grupos de empresarios presentaron las propuestas, que el consejo de administración del distribuidor y sus acreedores deberán estudiar ahora.

Destacado: Grupo Casino advierte que entraría en default
Propuestas de los dos grupos para Casino

La primera de ellas corresponde a la de los multimillonarios checo Daniel Kretinsky y el francés Marc Ladreit de Lacharrière, quienes propusieron una recapitalización total de 1.800 millones de euros (US$1.960 millones), entre ellos 500 millones de euros (US$545 millones) en canje de deuda por capital.




Daniel Kretinsky/News in Room France



Marc Ladreit/AFP

La otra es de los empresarios Xavier Niel, Matthieu Pigasse y Moez-Alexandre Zouari quienes prevén invertir con sus socios 900 millones de euros (US$981 millones), indicaron en un comunicado.



Xavier Niel, Matthieu Pigasse y Moez-Alexandre Zouari/AFP

Casino cerró 2022 con una deuda de 6.400 millones de euros (US$6.975 millones) y vencimientos en corto tiempo, por lo cual busca una salida financiera ágil a sus problemas.

No obstante, “ninguna decisión relativa a estas propuestas se adoptará” antes de la discusión con los acreedores prevista el miércoles, indicó Casino sobre nuevas ofertas.

A finales de junio, el grupo francés anunció su intención de desprenderse de sus filiales en Brasil (Grupo Pao de Açúcar, GPA) y Colombia (Éxito), tras vender su participación del 11,7 % en el grupo brasileño Assai.

Además, recibió una propuesta del multimillonario colombiano Jaime Gilinski por US$836 millones, la cual fue descartada ante el bajo precio de mercado que representaba la propuesta.

Las actividades de Grupo Casino en América Latina, según AFP, dan cuenta de una facturación cercana a los 17.800 millones de euros en 2022. Es decir, cerca de la mitad de las operaciones de esa multinacional.

De esta manera, Casino busca al menos preservar su actividad en Francia, para concluir un acuerdo de principio sobre los términos de su reestructuración financiera para el 27 de julio.

En medio del proceso de venta, Grupo Éxito radicó solicitud para cotizar en Wall Street - LA REPUBLICA

En medio del proceso de venta, Grupo Éxito radicó solicitud para cotizar en Wall Street


BOLSAS
En medio del proceso de venta, Grupo Éxito radicó solicitud para cotizar en Wall Street
lunes, 3 de julio de 2023



La compañía de retail quiere pasar de 3,48% a 53%, posterior a la entrega de las acciones que haría GPA a sus accionistas

JULIANA VALENTINA ARENALES


Las opciones que tiene Éxito luego de rechazar la oferta presentada por Grupo Gilinski

El Grupo Éxito dio a conocer que se radicó la solicitud de registro ante la Comisión de Bolsa y Valores (SEC por sus siglas en inglés), con la cual avanza el proyecto que fue anunciado el 5 de septiembre del año pasado y que permitiría un cambio accionario en el retail paisa.

El objetivo final es que la Companhia Brasileira de Distribuicao (GPA) distribuya 83% de la participación que tiene sobre la empresa colombiana entre sus 500.000 accionistas, quienes pasarán a ser socios directos del Éxito a través de la emisión de acciones en las bolsas de Brasil y Nueva York.


Junta Directiva del GPA, accionista mayoritario de Grupo Éxito, rechazó oferta de Gilinski

Luego de que se materialicen estas movidas, GPA mantendría una participación minoritaria de cerca de 13% en el Éxito, Grupo Casino mantendría una participación directa de 34%, mientras que el flotante de acciones pasaría de 3,48% a 53%.

La intención es generar mayor liquidez a la acción del Éxito, "lo que traería beneficios para todos los accionistas de la compañía, pues se aumentaría la visibilidad del negocio y favorecería del reconocimiento justo de su valor en el mercado", según dijo la empresa en un comunicado de prensa.

El 4 de abril de 2023, la Comisión de Valores Mobiliarios de Brasil (CVM) y la Bolsa B3 S.A. (B3) de Brasil aprobaron la solicitud de listado y la admisión para negociación de BDRs Nivel ll de Éxito en el segmento Novo Mercado de B3 en Brasil.

La distribución de los títulos se va a llevar a cabo cuando la SEC apruebe los registros y la Bolsa de Nueva York (Nyse) y las autoridades locales aprueben las transferencias de acciones, lo que se espera ocurra a mediados del tercer trimestre de 2023. "Una vez que se produzca la distribución, los valores comenzarán a cotizar en B3 y NYSE", aseguró el comunicado oficial de Grupo Éxito.

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