Soy un almacenero (tendero) de nacimiento que le gusta estar en los locales al lado de los clientes. No soy un financista que solo piensa en el Ebitda y el retorno. Me gusta que los productos estén frescos, que todo esté ordenado y limpio”, afirma con acento alemán el multimillonario empresario Horst Paulmann Kemna, presidente y accionista mayoritario de Cencosud, el retailer chileno que compró la semana pasada la operación de Carrefour en Colombia.
Y tiene razón. Trabajó desde muy joven en el restaurante que su familia abrió hacia 1952 en Temuco, una pequeña ciudad al sur de Chile, luego de haber emigrado de Alemania al terminar la Segunda Guerra Mundial.
A principios de los 60, el restaurante se transformó en uno de los primeros autoservicios de Chile con no más de 160 m2. Veinte años después, Paulmann ingresó a un nuevo tipo de negocio en Chile, el de hipermercados, con el que comenzó su expansión hacia Argentina.
Hoy Cencosud es uno de los más grandes y prestigiosos conglomerados de retail en América Latina con más de 900 tiendas (3,3 millones de metros cuadrados en superficie de ventas) y 140.000 empleados en cinco países: Chile, Argentina, Brasil, Perú y Colombia.
Su portafolio de marcas va desde supermercados como Jumbo, Santa Isabel, Disco, Vea, Gbarbosa, Prezunic, Bretas, Perini, Wong y Metro; hasta las tiendas por departamento como París y Johnson´s; pasando por las de mejoramiento para el hogar, como Easy y Blaisten.
Además, participa en servicios financieros con más de 4,3 millones de tarjetas de crédito emitidas y opera 25 centros comerciales. El año pasado alcanzó una facturación de US$15.625 millones y una capitalización bursátil superior a los US$12.300 millones.
Paulmann, a los 77 años, es uno de los hombres más poderosos de la región. Según Forbes, su fortuna es de US$9.300 millones, que lo ubican en la posición 98 entre los hombres más ricos del mundo.
Con la compra de Carrefour Colombia, Paulmann cumple su viejo anhelo de ampliar su presencia en nuestro país y añade a su emporio comercial más de 130 locales, en nueve de las diez ciudades más pobladas del país, cerca de 20% del mercado.
Con esta adquisición, las ventas de Cencosud ascenderían en 2013 a los $24.000 millones (este año estarán alrededor de los US$18.000 millones); así, Paulmann se consolida como el rey del retail latinoamericano.
El negocioPaulmann destaca con orgullo una cifra. El crecimiento de Cencosud entre 2003 y 2009, con un aumento de ventas de 31%, siendo la sexta compañía que más creció en el planeta en ese periodo. Este incremento está íntimamente ligado a la peculiar personalidad de su dueño: agresivo, activo y tremendamente competitivo.
La misma compra de Carrefour Colombia deja en evidencia estas características. Durante la más reciente convención de su compañía, se conoció que Carrefour estaría interesado en vender su operación en Colombia. “Así que el viernes 12 de octubre viajé a París y en un récord de cuatro días les pusimos los US$2.600 millones en la mesa”, señala.
Esta rapidez con que se movió le permitió ganarle el pulso a compañías como Walmart, la principal minorista del mundo, y a la también chilena Falabella.
Para algunos analistas chilenos, el precio pagado es altísimo (20 veces el Ebitda) y obedece a la necesidad que representaba para Cencosud estar en Colombia y tener una posición estratégica en los tres países sobre el Pacífico, como quería Paulmann.
Sin embargo, según fuentes cercanas a la empresa chilena, esta no es una cifra oficial pues no tiene en cuenta que el precio incluye terrenos con los que cuenta Carrefour para futuros desarrollos comerciales y expansiones, los cuales hoy no generan Ebitda, pero son de gran valor.
“Paulmann se quedó con el negocio no por el precio sino porque se movió mucho más rápido que sus competidores. El precio es justo en la medida que hay muchos interesados en estar en Colombia y las oportunidades son escasas.
Además, los locales que tiene Carrefour y el crecimiento que ha registrado serían hoy difícilmente replicables”, afirma un analista. Agrega que el sector retail es defensivo, “y la compañía tiene un tamaño importante y una gran capacidad de generación de caja. Además, Cencosud sabe de las oportunidades que representa Colombia”.
Además, contó con el apoyo de JP Morgan que actuó como asesor financiero exclusivo y le dio a Cencosud el crédito puente para conseguir rápidamente el dinero. Esta entidad conoce a la firma chile, su manejo y estructura financiera, pues le ha manejado sus más recientes colocaciones de bonos y acciones.
Para refinanciar la operación la compañía emitirá US$1.000 millones en bonos y realizará un aumento de capital de US$1.500 millones en los próximos meses. Cencosud comenzó a transar en New York Stock Exchange (NYSE) el 21 de junio pasado.
Pasos de elefanteTodo este carácter de la empresa y su dueño hacen previsible que Cencosud, con su marca Jumbo –cuyo símbolo es un elefante– sea un competidor más agresivo para el Éxito que el mismo Carrefour.
Además, Paulmann conoce muy bien a Almacenes Éxito pues hace cinco años intentó comprarlo cuando la Familia Toro vendió 25% de la compañía. Sin embargo, la liquidez de Casino y la oportunidad de otros negocios en Perú y Brasil no le permitieron seguir adelante en su empeño.
La llegada del proactivo Paulmann al país traerá hacia futuro una competencia más intensa en el sector comercial.
Cencosud podría competir en formatos más chicos, tipo Carulla, donde tiene una gran experiencia con marcas como Santa Isabel o Disco. O en otros formatos de bajo precio que tiene en otros países.
Además, se podría incrementar el crecimiento de la entidad en ciudades intermedias, pues Cencosud es un gran consolidador. De hecho, durante los últimos 6 años ha realizado adquisiciones por más de US$2.200 millones.
No se vería en el corto plazo la llegada de su Banco París, pues –dicen algunos analistas– “son menos agresivos que Falabella en este frente ya que son más retailers puros”.
Rápidamente podría verse una mayor penetración de Easy usando las ubicaciones de Carrefour, mientras en el largo plazo podría llegar París, su tienda por departamentos.
Paulmann no habla mucho sobre su vida privada. Si bien se conoce que es un gran nadador, al preguntarle por sus hobbies contesta, con el humor y el carisma que lo caracterizan, que los ratos libres se los dedica a su negocio y que su única pasión es Cencosud.
Es claro que los empresarios chilenos están mirando a Colombia como uno de los escenarios de mayor crecimiento y potencial hacia futuro. Muchas de sus batallas locales se están trasladando a Colombia y los pesos pesados no quieren perder la posición en este mercado.
