Las condiciones con las que GPA comprará 100% de las acciones de Grupo Éxito: El grupo brasileño ya pidió autorización a la Superfinanciera para realizar la OPA
Fuente: La Republica.co
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sábado, septiembre 14, 2019
viernes, septiembre 13, 2019
COLOMBIA - Grupo Éxito bajará su deuda con la venta de la participación que tiene en GPA a Casino
Fuente: La Republica.co
COMERCIO
Grupo Éxito bajará su deuda con la venta de la participación que tiene en GPA a Casino
viernes, 13 de septiembre de 2019
GUARDAR
Una vez termine la negociación, Éxito recibiría $4 billones, aproximadamente
Paola Andrea Vargas Rubio - pvargas@larepublica.com.co
Durante la Asamblea General de Accionistas de Grupo Éxito, que se llevó a cabo ayer, 82% de los titulares y representantes de acciones autorizaron a la junta directiva para decidir sobre la venta al Grupo Casino de las acciones que tiene la firma en GPA (Grupo Pão de Açúcar de Brasil). Tras conocerse esta decisión se da vía libre a GPA para iniciar a su vez el proceso de solicitud de autorización de la oferta pública de adquisición (OPA) a la Superfinanciera, para adquirir hasta 100% de las acciones de Éxito; dentro de las movidas que está haciendo Casino en la región para ser más eficientes.
Una vez termine la negociación sobre las acciones de GPA, Éxito recibiría $4 billones, aproximadamente (este monto puede variar de acuerdo a la TRM) y estos recursos le permitirán a la firma pagar su deuda y en consecuencia fortalecer su inversión en Colombia.
LOS CONTRASTES
ANDRÉS MORENOANALISTA BURSÁTIL
“Si la acción continuara en la bolsa local se pensaría que Grupo Éxito sí va a fortalecer su operación, pero, lo que se ha dicho siempre es que la OPA va a ser por 100%”.
CARLOS MARIO GIRALDO MORENOPRESIDENTE DEL GRUPO ÉXITO
“Con la decisión se mantienen las oportunidades de sinergias entre los diferentes países como fuente de valor para el negocio y los accionistas”.
Sobre la movida, le permitirá al Grupo fortalecer su capacidad de inversión en el plan estratégico de negocios en Colombia, tanto del retail, como del sector inmobiliario, el comercio electrónico y la última milla. Así mismo, la compañía dejaría de incurrir en gastos financieros, explicó Carlos Mario Giraldo, presidente de Grupo Éxito, durante la Asamblea.
Según Giraldo, estos recursos les permitirán continuar apostándole a los formatos innovadores, la atención de última milla y el desarrollo de nuevos centros comerciales bajo la marca Viva. “El crecimiento del retail se enfoca en búsqueda de valor, omnicanalidad y diversificación y es por ello que las prioridades en Colombia serían acelerar o duplicar el proceso de crecimiento de Éxito wow, Carulla FreshMarket así como la expansión del cash & carry”, añadió Giraldo.
Sobre la movida, Andrés Moreno, analista bursátil, explicó que “normalmente siempre que las empresas hacen una transacción ponen una razón positiva, pero realmente, la operación sigue igual. Se cree que Casino lo que realmente está haciendo es reorganizando su estructura y subsidiarias para dejarlas en Brasil y también poder adquirir dinero para poder pagar algunas deudas de la matriz”.
Ahora sobre la falta de movimiento de la acción del Grupo en la jornada en la BVC, que no reaccionó al anuncio, Moreno explicó que esto se dio porque ya se conoce que “lo que van a hacer la mayoría es vender, ya que la acción se deslistaría”.
La acción de Grupo Éxito hacia las 3:00 p.m. se cotizó en $17,580, 0,114% menos que el día anterior.
Números que respaldan la oferta de Casino
Por cada acción de GPA, Éxito recibirá 113 reales, lo que representa una prima de 29,7% frente al valor del mercado de la primera oferta. Además, el plan incluye una cláusula de igualación del precio, según la cual si dentro de los 15 meses siguientes al cierre de la transacción Casino llegase a vender o a enajenar directa o indirectamente a un tercero las acciones de GPA adquiridas a Éxito a un valor superior al acordado, Grupo Éxito recibiría 80% de la diferencia neta de impuestos (ver gráfico). “La transacción fue analizada, en el marco de los estándares de gobierno corporativo por el Comité de Auditoría y Riesgos de la Junta Directiva de Éxito, quienes calificaron la oferta como justa”, recordó la firma.
COMERCIO
Grupo Éxito bajará su deuda con la venta de la participación que tiene en GPA a Casino
viernes, 13 de septiembre de 2019
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Una vez termine la negociación, Éxito recibiría $4 billones, aproximadamente
Paola Andrea Vargas Rubio - pvargas@larepublica.com.co
Durante la Asamblea General de Accionistas de Grupo Éxito, que se llevó a cabo ayer, 82% de los titulares y representantes de acciones autorizaron a la junta directiva para decidir sobre la venta al Grupo Casino de las acciones que tiene la firma en GPA (Grupo Pão de Açúcar de Brasil). Tras conocerse esta decisión se da vía libre a GPA para iniciar a su vez el proceso de solicitud de autorización de la oferta pública de adquisición (OPA) a la Superfinanciera, para adquirir hasta 100% de las acciones de Éxito; dentro de las movidas que está haciendo Casino en la región para ser más eficientes.
Una vez termine la negociación sobre las acciones de GPA, Éxito recibiría $4 billones, aproximadamente (este monto puede variar de acuerdo a la TRM) y estos recursos le permitirán a la firma pagar su deuda y en consecuencia fortalecer su inversión en Colombia.
LOS CONTRASTES
ANDRÉS MORENOANALISTA BURSÁTIL
“Si la acción continuara en la bolsa local se pensaría que Grupo Éxito sí va a fortalecer su operación, pero, lo que se ha dicho siempre es que la OPA va a ser por 100%”.
CARLOS MARIO GIRALDO MORENOPRESIDENTE DEL GRUPO ÉXITO
“Con la decisión se mantienen las oportunidades de sinergias entre los diferentes países como fuente de valor para el negocio y los accionistas”.
Sobre la movida, le permitirá al Grupo fortalecer su capacidad de inversión en el plan estratégico de negocios en Colombia, tanto del retail, como del sector inmobiliario, el comercio electrónico y la última milla. Así mismo, la compañía dejaría de incurrir en gastos financieros, explicó Carlos Mario Giraldo, presidente de Grupo Éxito, durante la Asamblea.
Según Giraldo, estos recursos les permitirán continuar apostándole a los formatos innovadores, la atención de última milla y el desarrollo de nuevos centros comerciales bajo la marca Viva. “El crecimiento del retail se enfoca en búsqueda de valor, omnicanalidad y diversificación y es por ello que las prioridades en Colombia serían acelerar o duplicar el proceso de crecimiento de Éxito wow, Carulla FreshMarket así como la expansión del cash & carry”, añadió Giraldo.
Sobre la movida, Andrés Moreno, analista bursátil, explicó que “normalmente siempre que las empresas hacen una transacción ponen una razón positiva, pero realmente, la operación sigue igual. Se cree que Casino lo que realmente está haciendo es reorganizando su estructura y subsidiarias para dejarlas en Brasil y también poder adquirir dinero para poder pagar algunas deudas de la matriz”.
Ahora sobre la falta de movimiento de la acción del Grupo en la jornada en la BVC, que no reaccionó al anuncio, Moreno explicó que esto se dio porque ya se conoce que “lo que van a hacer la mayoría es vender, ya que la acción se deslistaría”.
La acción de Grupo Éxito hacia las 3:00 p.m. se cotizó en $17,580, 0,114% menos que el día anterior.Números que respaldan la oferta de Casino
Por cada acción de GPA, Éxito recibirá 113 reales, lo que representa una prima de 29,7% frente al valor del mercado de la primera oferta. Además, el plan incluye una cláusula de igualación del precio, según la cual si dentro de los 15 meses siguientes al cierre de la transacción Casino llegase a vender o a enajenar directa o indirectamente a un tercero las acciones de GPA adquiridas a Éxito a un valor superior al acordado, Grupo Éxito recibiría 80% de la diferencia neta de impuestos (ver gráfico). “La transacción fue analizada, en el marco de los estándares de gobierno corporativo por el Comité de Auditoría y Riesgos de la Junta Directiva de Éxito, quienes calificaron la oferta como justa”, recordó la firma.
jueves, septiembre 12, 2019
COLOMBIA - Accionistas de Éxito autorizaron a la junta para decidir sobre venta de participación en GPA
Fuente: La Republica.co
COMERCIO
Accionistas de Éxito autorizaron a la junta para decidir sobre venta de participación en GPA
jueves, 12 de septiembre de 2019
GUARDAR
Asamblea se interrumpió por 40 minutos para que la junta decidirá la autorización de la propuesta
Paola Andrea Vargas Rubio - pvargas@larepublica.com.co
A las 8:00 a.m. inició la Asamblea General de Accionistas extraordinario que tiene como objetivo definir si Éxito vende o no las acciones del Grupo Pão de Açúcar (GPA) que tiene a través de su subsidiaria Segisor.
Durante la reunión que contó con un quórum compuesto por los representantes de un poco más de 87% de las acciones del Grupo Éxito, el encuentro inició dando espacio a varios momentos en el que los comités de auditorias le presentaron a los asistentes el resumen de los análisis pertinentes de la transacción.
Dentro de las conclusiones, que entregaron los analistas al público asistente, se subrayó que de darse la negociación, esta permitiría a Grupo Éxito fortalecer su posición financiera y su estrategia de negocio en Colombia, ya que recibirían más de$4 billones. Vale la pena recordar que este monto es producto de la mejora de la prima que se hizo el pasado 19 de agosto de 109 reales a 113 reales por las 49,8 millones de acciones que tiene indirectamente.
Luego de darse a conocer las conclusiones de los analistas, el presidente de Grupo Éxito, Carlos Mario Giraldo, procedió a responder algunos interrogantes de los presentas, para luego proceder a la votación. Entre las preguntas que contestó el directivo estaba la de cuál sería el uso que se le daría al dinero procedente de la transacción a lo cual Giraldo respondió que los recursos permitirán pagar la deuda y en consecuencia fortalecer su capacidad de inversión en el plan estratégico de negocios en Colombia, tanto del retail, como del sector inmobiliario, el comercio electrónico y la última milla. Así mismo, la Compañía dejaría de incurrir en gastos financieros.
Otro de los punto que se destacó durante el encuentro que tardó más de dos horas, fue la cláusula de ajuste de 15 meses, mediante la que se garantiza que si Casino vende las acciones de GPA compartirá el valor de dicha transacción con Grupo Éxito, siempre y cuando dicha negociación sea mayor a la que se llevará a cabo.
Del proceso democrático se concluyó que la Asamblea de accionistas de Éxito autorizó a la junta directiva de decidir sobre venta a Casino de la participación que tiene indirectamente el Grupo en GPA. Luego de conocerse la decisión, la asamblea se interrumpió por una hora, momento en el que la junta decidirá la autorización de la propuesta.
Vale la pena destacar que los votos positivos para darle la autorización a la junta correspondieron a más de 322 millones de acciones, es decir 82,137% , mientras que los negativos fueron de más de 70,1 millones que corresponden a 17,86%.
Con más de la mitad a favor, los accionistas aprobaron la oferta modificada que presentó Grupo Casino el 19 de agosto. En dicha propuesta, la firma ofreció comprar 50% de las acciones emitidas y en circulación que posee Éxito indirectamente en el capital de Segisor que a su vez posee directa e indirectamente más de 99,6 millones acciones ordinarias de GPA actualmente.
La autorización por parte de la Asamblea de Accionistas se podría concluir que la negociación es prácticamente un hecho por lo que al final de que se lleven a cabo las autorizaciones permitenentes y se haga la OPA, Grupo Casino tendría 41% de GPA, por lo que esta última firma se transformaría en el accionista controlante de Éxito y de sus filiales en Uruguay y Argentina.
Luego de conocerse la decisión de la Asamblea de Accionistas, la acción de Grupo Éxito registró un precio de $17.600. Este precio corresponde al mismo del cierre de ayer. Además, en lo corrido del día 91.503 acciones negociadas.
COMERCIO
Accionistas de Éxito autorizaron a la junta para decidir sobre venta de participación en GPA
jueves, 12 de septiembre de 2019
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Asamblea se interrumpió por 40 minutos para que la junta decidirá la autorización de la propuesta
Paola Andrea Vargas Rubio - pvargas@larepublica.com.co
A las 8:00 a.m. inició la Asamblea General de Accionistas extraordinario que tiene como objetivo definir si Éxito vende o no las acciones del Grupo Pão de Açúcar (GPA) que tiene a través de su subsidiaria Segisor.
Durante la reunión que contó con un quórum compuesto por los representantes de un poco más de 87% de las acciones del Grupo Éxito, el encuentro inició dando espacio a varios momentos en el que los comités de auditorias le presentaron a los asistentes el resumen de los análisis pertinentes de la transacción.
Dentro de las conclusiones, que entregaron los analistas al público asistente, se subrayó que de darse la negociación, esta permitiría a Grupo Éxito fortalecer su posición financiera y su estrategia de negocio en Colombia, ya que recibirían más de$4 billones. Vale la pena recordar que este monto es producto de la mejora de la prima que se hizo el pasado 19 de agosto de 109 reales a 113 reales por las 49,8 millones de acciones que tiene indirectamente.
Luego de darse a conocer las conclusiones de los analistas, el presidente de Grupo Éxito, Carlos Mario Giraldo, procedió a responder algunos interrogantes de los presentas, para luego proceder a la votación. Entre las preguntas que contestó el directivo estaba la de cuál sería el uso que se le daría al dinero procedente de la transacción a lo cual Giraldo respondió que los recursos permitirán pagar la deuda y en consecuencia fortalecer su capacidad de inversión en el plan estratégico de negocios en Colombia, tanto del retail, como del sector inmobiliario, el comercio electrónico y la última milla. Así mismo, la Compañía dejaría de incurrir en gastos financieros.
Otro de los punto que se destacó durante el encuentro que tardó más de dos horas, fue la cláusula de ajuste de 15 meses, mediante la que se garantiza que si Casino vende las acciones de GPA compartirá el valor de dicha transacción con Grupo Éxito, siempre y cuando dicha negociación sea mayor a la que se llevará a cabo.
Del proceso democrático se concluyó que la Asamblea de accionistas de Éxito autorizó a la junta directiva de decidir sobre venta a Casino de la participación que tiene indirectamente el Grupo en GPA. Luego de conocerse la decisión, la asamblea se interrumpió por una hora, momento en el que la junta decidirá la autorización de la propuesta.
Vale la pena destacar que los votos positivos para darle la autorización a la junta correspondieron a más de 322 millones de acciones, es decir 82,137% , mientras que los negativos fueron de más de 70,1 millones que corresponden a 17,86%.
Con más de la mitad a favor, los accionistas aprobaron la oferta modificada que presentó Grupo Casino el 19 de agosto. En dicha propuesta, la firma ofreció comprar 50% de las acciones emitidas y en circulación que posee Éxito indirectamente en el capital de Segisor que a su vez posee directa e indirectamente más de 99,6 millones acciones ordinarias de GPA actualmente.
La autorización por parte de la Asamblea de Accionistas se podría concluir que la negociación es prácticamente un hecho por lo que al final de que se lleven a cabo las autorizaciones permitenentes y se haga la OPA, Grupo Casino tendría 41% de GPA, por lo que esta última firma se transformaría en el accionista controlante de Éxito y de sus filiales en Uruguay y Argentina.
Luego de conocerse la decisión de la Asamblea de Accionistas, la acción de Grupo Éxito registró un precio de $17.600. Este precio corresponde al mismo del cierre de ayer. Además, en lo corrido del día 91.503 acciones negociadas.
miércoles, agosto 28, 2019
Grupo COLOMBIA - Éxito podría duplicar Wow, Viva y FreshMarket con negocio de $4 billones
Fuente: La Republica.co
Grupo Éxito podría duplicar Wow, Viva y FreshMarket con negocio de $4 billones
miércoles, 28 de agosto de 2019
GUARDAR
Tras aprobarse la negociación con Casino, el Grupo se fortalecería financieramente para acelerar procesos de inversión
Paola Andrea Vargas Rubio - pvargas@larepublica.com.co
ARTÍCULO RELACIONADO
La venta de acciones de GPA permitirá que mejoren las finanzas del Grupo Éxito
Luego de que se conociera al inicio de la semana que el Comité de Auditoría y Riesgos de la Junta Directiva de Grupo Éxito entregó una recomendación positiva a la venta de acciones del Grupo Pão de Açúcar al Grupo Casino, LR habló con Carlos Mario Giraldo, presidente de Grupo Éxito, acerca de los beneficios que traería la transacción a la empresa y lo que tuvo en cuenta el comité para el aval.
Giraldo resaltó que si se diera la negociación y tras analizar con la junta el destino del dinero que ingresaría (aproximadamente $4 billones), Éxito podría “afianzar inversiones en retails, hacer una mayor inversión en comercio digital y en el negocio de centros comerciales”. Además, esto le permitiría a la compañía reducir sustancialmente los gastos financieros actuales que están en alrededor de $400.000 millones, en promedio, cada año.
Al referirse a la expansión y afianzamiento de algunos formatos de la compañía, el presidente comentó que, por ejemplo, se podría duplicar el ritmo de crecimiento pasando de hacer seis Éxito Wow a 12, de hacer seis Carulla FreshMarket por año a 12 y otros planes. Además, la empresa aceleraría la construcción de los centros comerciales Viva que tiene proyectados en los próximos cuatro años.
¿Qué beneficios le traerá esta transacción a Grupo Éxito?
De acuerdo con las estimaciones actuales, estos recursos le permitirían a Grupo Éxito pagar la deuda y en consecuencia fortalecer su capacidad de inversión en el plan estratégico de negocios en Colombia, tanto del retail, como del sector inmobiliario, el comercio electrónico y la última milla. Así mismo, la Compañía dejaría de incurrir en gastos financieros.
¿Por qué la negociación se da en este momento?
Porque Colombia está creciendo más que los países grandes de América Latina como Brasil, México y otros; inclusive viene creciendo casi igual que Chile. Este panorama se le suma a que la compañía tiene opciones rentables.
LOS CONTRASTES
WILSON TOVARANALISTA DE ACCIONES Y VALORES
“A pesar de que se conoció que el comité de verificación dio recomendación positiva, no hay que perder de vista que seguirán autorizaciones en curso”.
ANDRÉS MORENOANALISTA BURSÁTIL
“La acción de la empresa no llega a los $18.000 porque no ha tenido buenos resultados, además, de las tensiones económicas que hay en el mundo”.
Los criterios que tuvo en cuenta el comité
Para dar el aval el comité buscó satisfacción del interés de la empresa y que no le cause perjuicio, que tenga como objetivo el ofrecimiento de un mejor servicio, mejor precio o mejores condiciones para los clientes, que le genere valor para la compañía, que no se menoscabe o ponga en riesgo la capacidad para cumplir con sus obligaciones frente a terceros, que se respeten los derechos de los accionistas minoritarios, que sea realizada con transparencia y que promueva el aprovechamiento de sinergías atendiendo a las limitaciones y restricciones de la ley.
Grupo Éxito podría duplicar Wow, Viva y FreshMarket con negocio de $4 billones
miércoles, 28 de agosto de 2019
GUARDAR
Tras aprobarse la negociación con Casino, el Grupo se fortalecería financieramente para acelerar procesos de inversión
Paola Andrea Vargas Rubio - pvargas@larepublica.com.co
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La venta de acciones de GPA permitirá que mejoren las finanzas del Grupo Éxito
Luego de que se conociera al inicio de la semana que el Comité de Auditoría y Riesgos de la Junta Directiva de Grupo Éxito entregó una recomendación positiva a la venta de acciones del Grupo Pão de Açúcar al Grupo Casino, LR habló con Carlos Mario Giraldo, presidente de Grupo Éxito, acerca de los beneficios que traería la transacción a la empresa y lo que tuvo en cuenta el comité para el aval.
Giraldo resaltó que si se diera la negociación y tras analizar con la junta el destino del dinero que ingresaría (aproximadamente $4 billones), Éxito podría “afianzar inversiones en retails, hacer una mayor inversión en comercio digital y en el negocio de centros comerciales”. Además, esto le permitiría a la compañía reducir sustancialmente los gastos financieros actuales que están en alrededor de $400.000 millones, en promedio, cada año.
Al referirse a la expansión y afianzamiento de algunos formatos de la compañía, el presidente comentó que, por ejemplo, se podría duplicar el ritmo de crecimiento pasando de hacer seis Éxito Wow a 12, de hacer seis Carulla FreshMarket por año a 12 y otros planes. Además, la empresa aceleraría la construcción de los centros comerciales Viva que tiene proyectados en los próximos cuatro años.
¿Qué beneficios le traerá esta transacción a Grupo Éxito?
De acuerdo con las estimaciones actuales, estos recursos le permitirían a Grupo Éxito pagar la deuda y en consecuencia fortalecer su capacidad de inversión en el plan estratégico de negocios en Colombia, tanto del retail, como del sector inmobiliario, el comercio electrónico y la última milla. Así mismo, la Compañía dejaría de incurrir en gastos financieros.
¿Por qué la negociación se da en este momento?
Porque Colombia está creciendo más que los países grandes de América Latina como Brasil, México y otros; inclusive viene creciendo casi igual que Chile. Este panorama se le suma a que la compañía tiene opciones rentables.
LOS CONTRASTES
WILSON TOVARANALISTA DE ACCIONES Y VALORES
“A pesar de que se conoció que el comité de verificación dio recomendación positiva, no hay que perder de vista que seguirán autorizaciones en curso”.
ANDRÉS MORENOANALISTA BURSÁTIL
“La acción de la empresa no llega a los $18.000 porque no ha tenido buenos resultados, además, de las tensiones económicas que hay en el mundo”.
Los criterios que tuvo en cuenta el comité
Para dar el aval el comité buscó satisfacción del interés de la empresa y que no le cause perjuicio, que tenga como objetivo el ofrecimiento de un mejor servicio, mejor precio o mejores condiciones para los clientes, que le genere valor para la compañía, que no se menoscabe o ponga en riesgo la capacidad para cumplir con sus obligaciones frente a terceros, que se respeten los derechos de los accionistas minoritarios, que sea realizada con transparencia y que promueva el aprovechamiento de sinergías atendiendo a las limitaciones y restricciones de la ley.
lunes, agosto 05, 2019
Colombia es uno de los países clave en las movidas del dueño de Casino
Fuente: La Republica
COMERCIO
Colombia es uno de los países clave en las movidas del dueño de Casino
lunes, 5 de agosto de 2019
El no pago de dividendos, un proceso de salvaguardia y la reestructuración de activos en América Latina son las claves del empresario Jean-Charles Naouri
Johan Chiquiza Nonsoque - jchiquiza@larepublica.com.co
El Grupo Éxito no solo se ha convertido en uno de los gigantes del retail en el país, sino en general en una de las empresas que más vende en el sector real. Tan solo el año pasado esta compañía vendió $55 billones, con lo que se estableció como la segunda empresa líder en ingresos en el territorio nacional.
Esta cadena de retail no solo es importante para los colombianos. El Grupo Éxito también es interesante para Jean-Charles Naouri, presidente, director ejecutivo y accionista mayoritario de Groupe Casino, empresa que controla 55,3% de esta compañía.
¿Por qué es interesante? El Grupo Éxito es clave para Naouri porque forma parte de la estrategia ya diseñada por este empresario para sanear las deudas de su compañía, según lo publicó el Financial Times.
En un extenso artículo titulado “Casino: ¿El último lanzamiento de dardos de Jean-Charles Naouri?”, la publicación explica que el también llamado “arquitecto financiero” tiene tres opciones bajo la manga para no perder su compañía: no repartir dividendos durante 18 meses (una medida que según el Financial Times le ahorrará 500 millones de euros), vender activos no básicos (por 2.500 millones de euros) y simplificar sus operaciones en América Latina.
En este último punto ya se han concretado dos acciones: la primera ya se concretó y es que el Grupo Pao de Açúcar (GPA), donde el Grupo Casino tiene acciones, salió de una participación de más de 36% en Vía Varejo; y la segunda está en pleno anuncio y fase de estudio y tiene que ver con las movidas que quiere hacer con el Grupo Éxito.
Según Financial Times, se ha hablado de una cuarta opción para recuperar a Casino, pero solo ha sido “rumor de pasillo” y es una posible fusión con Carrefour. Esta alternativa tendría que considerarse por un tema de concentración de mercado.
Volviendo al caso de Colombia, el paso a paso que le propuso Casino al Grupo Éxito es el siguiente: GPA lanzará una OPA por 44,7% del Grupo Éxito y posteriormente, Casino aportará el 55,3% que tiene en Éxito en esa OPA de GPA. Con esto, GPA quedaría al mando del 100% de las acciones del grupo colombiano.
Una vez esto se concrete, Casino ofrecerá a Éxito la compra de ese 18,6% que tiene en GPA. De concretarse, Casino unificará acciones preferenciales y ordinarias, con lo que la matriz francesa quedaría con 41,4% de la propiedad.
Esta es solo una de las muestras de las acrobacias que ha hecho Naouri para mantener a flote su imperio, a pesar de tener extensas deudas y de haber buscado condiciones especiales para seguir al mando.
Según Financial Times, son dos los sustentos bajo los que se han movido las minoristas de Naouri: el uso de la deuda y una constante ingeniería y reingeniería financiera entre firmas.
El ‘arquitecto financiero’
Jean-Charles Naouri es un empresario proveniente de Argelia, que llegó a Francia desde los cinco años, tal como reseña Financial Times, y quien a partir de un modelo de empresas conectadas entre sí ha logrado mantener en pie la operación de Casino, a pesar de incrementar su deuda y de recibir el impacto de la llegada del e-commerce.
¿Cómo está compuesta esta red de compañías y por qué? La estrategia del argelino tiene su más fuerte base financiera en cuatro empresas: Euris, Finatis, Fonciere Euris y Rallye. A partir de Euris se desprende una cadena de dependencia que llega incluso hasta Grupo Éxito.
El mecanismo consiste en que Euris es dueña de Finatis, que a su vez es acreedora de 89% de las acciones de Fonciere Euris, compañía que cuenta con 56% de las acciones de Rallye. Continuando con esta secuencia, Rallye es propietaria de 51% de las acciones de Casino, agrupación que cuenta con participación en distintas compañías en la región.
Fueron varios los traspiés que recibió el modelo de Naouri, que le ha llevado a inventarse nuevas movidas y a redistribuir su deuda entre sus distintas firmas al mando. Una de las apuestas que se hicieron en 2015 fue la incursión por el mercado de América Latina, del cual Brasil es la economía más importante; para ello, se accedió a una deuda de cientos de millones de dólares, que no vio el rédito que se esperaba. Después de que se decidiera el ingreso a dicho mercado, por medio de la compra de GPA, el país cayó en recesión durante dos años.
Esta no era la única de las preocupaciones para Naouri, puesto que a esta y a la mencionada irrupción del comercio electrónico se sumaron las llegadas de marcas como Aldi y Lidl a competirle en el mercado europeo con propuestas de precios más bajos.
Con este panorama, las acciones del imperio del empresario cayeron a mínimos históricos, con lo que la deuda se convertía en algo insostenible, a pesar de que esta se repartiera entre diferentes bolsillos. A pesar de que muchos apostaban por la bancarrota de Naouri, este aseguró que esto no era algo que fuese a pasar.
La estrategia que utilizó el empresario consistió en inicialmente acceder a un proceso de salvaguardia en Francia que daría tiempo al empresario para reperfilar la deuda y mantener las actividades de la compañía, únicamente en función precisamente de mantener los empleos y abandonar estos números en rojo, aclarando que la empresa aún no estaba en bancarrota.
Sin embargo, esta movida le impidió acceder a los mercados de financiación a corto plazo, lo que lo condujo a buscar financiación a través de sus líneas de crédito con los bancos, situación que no fue del agrado de los prestamistas que ya tienen injerencia sobre la deuda que sostiene Casino, la cual supera los US$3.000 millones.
viernes, julio 26, 2019
El Grupo GPA controlaría 66% del negocio de supermercados en Colombia
Fuente: La Republica
El Grupo GPA controlaría 66% del negocio de supermercados en Colombia
viernes, 26 de julio de 2019
GUARDAR
La operación de Grupo Casino en la región está repartida en Brasil, Colombia, Argentina y Uruguay con 1.533 almacenes
Sebastián Montes - smontes@larepublica.com.co
ARTÍCULO RELACIONADO
GPA aprueba que una de sus filiales lance OPA para comprar acciones del Éxito
La Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) anunció este miércoles la aprobación para que su filial Sendas Distribuidora S.A. (Sendas) realice una oferta para adquirir “la totalidad” de las acciones de Almacenes Éxito. Si esto se materializa, una vez Casino transfiera sus acciones a su subsidiaria GPA, el grupo brasileño se quedaría con 66% del mercado de supermercados en Colombia.
Este porcentaje es el resultado de las ventas del sector comercio con el que se quedó Grupo Éxito en 2018 según los datos entregados por las empresas a la Supersociedades. Los almacenes registraron ventas por $55 billones en 2018, varios billones por encima de su competidor Olímpica, que se quedó con 7,4% de la torta de ventas con ventas por $6,1 billones (ver gráfico).
Esta reorganización de Casino (ver las movidas que harán en el gráfico) se da en medio del auge de los discounters, que por ejemplo en el país tuvieron alzas en sus ventas de 22%, en el caso de D1; de 57% en Ara y de 113,36% para Justo y Bueno. El escenario resulta relevante ya que la participación que han ganado estas nuevas empresas en el comercio ha sido uno de los factores que también ha golpeado a Rallye, uno de los accionistas del Grupo Casino, y a la propia entidad en Francia.
El presidente de Customer Index Value, Juan Pablo Granada, mencionó que “las grandes superficies ven una amenaza muy grande en el mercado de venta directa, con el crecimiento de negocios tipo Amazon, que elimina intermediarios ya sea en ventas de tecnología, lineas blancas, o en el alza de formatos pequeños tipo D1, que es una competencia para los productos del día a día”. Debido a ello, el experto comentó que empresas como Casino tienen que reorganizarse “obligatoriamente” y disminuir deuda.
Los beneficios de este cambio por el que apuesta Casino radican principalmente en seguir mejorando la rentabilidad de la región gracias a que los márgenes operacionales de las grandes superficies son más altos debido a que compiten con canal tradicional e informalidad, lo que los hace “más rentables que en mercados maduros”, explicó Granada.
Ahora, los cambios que vengas después de esta movida aún son solo conjeturas, señaló el gerente de renta variable de Casa de Bolsa, Ómar Suárez, quien explicó que “en el mercado se especula que la reorganización busca listar a GPA en nuevos mercados”. Basados en esto, lo que explica el analista es que estarían haciendo más atractiva la acción en términos de estándares de gobierno corporativo con el fin de que si se ofrece al mercado llegaría un buen flujo de caja que baje el endeudamiento.
LOS CONTRASTES
ÓMAR SUÁREZGERENTE DE RENTA VARIABLE DE CASA DE BOLSA
“Vemos que hay una operación que está impulsando Casino, y lo que busca es dejar todo en un solo paquete. Además, la operación de Brasil ha venido mejorando y es rentable”.
JUAN PABLO GRANADAPRESIDENTE DE CUSTOMER INDEX VALUE
“La reorganización sería positiva para la empresa, porque hay un Grupo Éxito muy consolidado en el país, incluso en el tema financiero. El mercado regional también es más rentable frente a otros”.
Ante este escenario, hay que tener en cuenta que la operación de Casino en América Latina tuvo un alza de 10,1% en el primer semestre, periodo en el que las ventas fueron de US$8.811 millones, cifra que representó 44,32% de los ingresos totales de la compañía francesa, cuya deuda neta es de US$5.279 millones según el informe semestral.
Para contrarrestar dichas obligaciones, la compañía también ha realizado ventas de activos a lo largo del año que totalizan US$1.125 millones. Entre ellas se cuentan la venta de nueve hipermercados y 91 tiendas, de las cuales 32 fueron en Francia.
Lo cierto es que la posibilidad de que la reorganización de Casino en la región se haga efectiva ha impulsado la acción de Éxito, cuyo precio cerró en $17.600, cifra que creció 3,89% en el día.
Por el momento, el mercado estará atento a la recomendación que haga el Comité de auditoría y riesgos de Éxito, que tiene hasta el 31 de agosto para analizar la propuesta de GPA.
El Grupo GPA controlaría 66% del negocio de supermercados en Colombia
viernes, 26 de julio de 2019
GUARDAR
La operación de Grupo Casino en la región está repartida en Brasil, Colombia, Argentina y Uruguay con 1.533 almacenes
Sebastián Montes - smontes@larepublica.com.co
ARTÍCULO RELACIONADO
GPA aprueba que una de sus filiales lance OPA para comprar acciones del Éxito
La Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) anunció este miércoles la aprobación para que su filial Sendas Distribuidora S.A. (Sendas) realice una oferta para adquirir “la totalidad” de las acciones de Almacenes Éxito. Si esto se materializa, una vez Casino transfiera sus acciones a su subsidiaria GPA, el grupo brasileño se quedaría con 66% del mercado de supermercados en Colombia.
Este porcentaje es el resultado de las ventas del sector comercio con el que se quedó Grupo Éxito en 2018 según los datos entregados por las empresas a la Supersociedades. Los almacenes registraron ventas por $55 billones en 2018, varios billones por encima de su competidor Olímpica, que se quedó con 7,4% de la torta de ventas con ventas por $6,1 billones (ver gráfico).
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Esta reorganización de Casino (ver las movidas que harán en el gráfico) se da en medio del auge de los discounters, que por ejemplo en el país tuvieron alzas en sus ventas de 22%, en el caso de D1; de 57% en Ara y de 113,36% para Justo y Bueno. El escenario resulta relevante ya que la participación que han ganado estas nuevas empresas en el comercio ha sido uno de los factores que también ha golpeado a Rallye, uno de los accionistas del Grupo Casino, y a la propia entidad en Francia.
El presidente de Customer Index Value, Juan Pablo Granada, mencionó que “las grandes superficies ven una amenaza muy grande en el mercado de venta directa, con el crecimiento de negocios tipo Amazon, que elimina intermediarios ya sea en ventas de tecnología, lineas blancas, o en el alza de formatos pequeños tipo D1, que es una competencia para los productos del día a día”. Debido a ello, el experto comentó que empresas como Casino tienen que reorganizarse “obligatoriamente” y disminuir deuda.
Los beneficios de este cambio por el que apuesta Casino radican principalmente en seguir mejorando la rentabilidad de la región gracias a que los márgenes operacionales de las grandes superficies son más altos debido a que compiten con canal tradicional e informalidad, lo que los hace “más rentables que en mercados maduros”, explicó Granada.
Ahora, los cambios que vengas después de esta movida aún son solo conjeturas, señaló el gerente de renta variable de Casa de Bolsa, Ómar Suárez, quien explicó que “en el mercado se especula que la reorganización busca listar a GPA en nuevos mercados”. Basados en esto, lo que explica el analista es que estarían haciendo más atractiva la acción en términos de estándares de gobierno corporativo con el fin de que si se ofrece al mercado llegaría un buen flujo de caja que baje el endeudamiento.
LOS CONTRASTES
ÓMAR SUÁREZGERENTE DE RENTA VARIABLE DE CASA DE BOLSA
“Vemos que hay una operación que está impulsando Casino, y lo que busca es dejar todo en un solo paquete. Además, la operación de Brasil ha venido mejorando y es rentable”.
JUAN PABLO GRANADAPRESIDENTE DE CUSTOMER INDEX VALUE
“La reorganización sería positiva para la empresa, porque hay un Grupo Éxito muy consolidado en el país, incluso en el tema financiero. El mercado regional también es más rentable frente a otros”.
Ante este escenario, hay que tener en cuenta que la operación de Casino en América Latina tuvo un alza de 10,1% en el primer semestre, periodo en el que las ventas fueron de US$8.811 millones, cifra que representó 44,32% de los ingresos totales de la compañía francesa, cuya deuda neta es de US$5.279 millones según el informe semestral.
Para contrarrestar dichas obligaciones, la compañía también ha realizado ventas de activos a lo largo del año que totalizan US$1.125 millones. Entre ellas se cuentan la venta de nueve hipermercados y 91 tiendas, de las cuales 32 fueron en Francia.
Lo cierto es que la posibilidad de que la reorganización de Casino en la región se haga efectiva ha impulsado la acción de Éxito, cuyo precio cerró en $17.600, cifra que creció 3,89% en el día.
Por el momento, el mercado estará atento a la recomendación que haga el Comité de auditoría y riesgos de Éxito, que tiene hasta el 31 de agosto para analizar la propuesta de GPA.
jueves, julio 25, 2019
COLOMBIA - GPA aprueba que una de sus filiales lance OPA para comprar acciones del Éxito
Fuente: La Republica.co
GPA aprueba que una de sus filiales lance OPA para comprar acciones del Éxito
miércoles, 24 de julio de 2019
Esta decisión aún está a disposición de Éxito y se pasará a la aprobación respectiva de la Superintendencia Financiera
Laura Fernanda Bolaños R. - lbolaños@larepublica.com.co
Por medio de un comunicado oficial, la Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) informó sobre la aprobación para que su filial Sendas Distribuidora S.A. (Sendas) haga una oferta para adquirir hasta la "totalidad de las acciones de Almacenes Éxito", según reza el documento oficial firmado por Daniela Sabbag, oficial de relaciones con inversionistas.
Se debe tener en cuenta que esta decisión se estaba esperando desde el 26 de junio de este año, cuando la Companhia Brasileira de Distribuição informó sobre el interés de su Junta Directiva para adquirir la totalidad de las acciones de Almacenes Éxito. Hoy, casi un mes después, GPA plantea que "la recomendación del Comité Especial y la aprobación de la Junta Directiva toman en consideración la propuesta de Casino Guichard-Perrachon ("Casino") para adquirir la participación indirecta de Éxito en el GPA a un precio base de R $ 109.00 ($18.000) por cada acción".
Esta decisión aún está a disposición de Éxito y se pasará a la aprobación respectiva de la Superintendencia Financiera de Colombia. GPA afirmó que "se realizará después de que Éxito haya otorgado las aprobaciones corporativas adecuadas con respecto a la venta de su participación indirecta en el GPA".
Por esto, el Consejo de Administración autorizó "el inicio de los trabajos preparatorios con el objetivo de la migración de GPA a Novo Mercado, considerando la conversión de todas las acciones preferentes en acciones comunes".
A la espera de cualquier decisión, la compañía fue enfática en manifestar que se mantendrá informados a sus accionistas sobre nuevos hechos que sucedan.
GPA aprueba que una de sus filiales lance OPA para comprar acciones del Éxito
miércoles, 24 de julio de 2019
Esta decisión aún está a disposición de Éxito y se pasará a la aprobación respectiva de la Superintendencia Financiera
Laura Fernanda Bolaños R. - lbolaños@larepublica.com.co
Por medio de un comunicado oficial, la Companhia Brasileira de Distribuição (GPA) informó sobre la aprobación para que su filial Sendas Distribuidora S.A. (Sendas) haga una oferta para adquirir hasta la "totalidad de las acciones de Almacenes Éxito", según reza el documento oficial firmado por Daniela Sabbag, oficial de relaciones con inversionistas.
Se debe tener en cuenta que esta decisión se estaba esperando desde el 26 de junio de este año, cuando la Companhia Brasileira de Distribuição informó sobre el interés de su Junta Directiva para adquirir la totalidad de las acciones de Almacenes Éxito. Hoy, casi un mes después, GPA plantea que "la recomendación del Comité Especial y la aprobación de la Junta Directiva toman en consideración la propuesta de Casino Guichard-Perrachon ("Casino") para adquirir la participación indirecta de Éxito en el GPA a un precio base de R $ 109.00 ($18.000) por cada acción".
Esta decisión aún está a disposición de Éxito y se pasará a la aprobación respectiva de la Superintendencia Financiera de Colombia. GPA afirmó que "se realizará después de que Éxito haya otorgado las aprobaciones corporativas adecuadas con respecto a la venta de su participación indirecta en el GPA".
Por esto, el Consejo de Administración autorizó "el inicio de los trabajos preparatorios con el objetivo de la migración de GPA a Novo Mercado, considerando la conversión de todas las acciones preferentes en acciones comunes".
A la espera de cualquier decisión, la compañía fue enfática en manifestar que se mantendrá informados a sus accionistas sobre nuevos hechos que sucedan.
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